Charlie Munger - Charlie Munger

"Charles Munger" omdirigerer her. For den amerikanske politikeren, ordfører i Orlando, se Charles Henry Munger .

Charlie Munger
Charlie Munger (beskåret) .jpg
Munger på Berkshire Hathaways aksjonærmøte i 2010
Født
Charles Thomas Munger

( 1924-01-01 )1. januar 1924 (97 år)
Omaha, Nebraska , USA
Alma mater Harvard University (JD)
California Institute of Technology
University of Michigan
Okkupasjon Forretningsmann
Kjent for Ledende investeringer i Berkshire Hathaway med Warren Buffett
Tittel Viseformann, Berkshire Hathaway
Ektefelle (r)
Nancy Jean Huggins
​
​
( m.  1945; div.  1953)​

Nancy Barry Borthwick
​
​
( m.  1956; død 2010)​
Barn 9 (2 trinnbarn)
Militær karriere
Troskap  forente stater
Service/ filial  United States Army
 • United States Army Air Corps
År med tjeneste 1943–1946
Rang US Army O1 skulderbrett rotert.svg Andre løytnant
Slag/krig Andre verdenskrig
Signatur
Charlie Munger Signature transparent.png

Charles Thomas Munger (født 1. januar 1924) er en amerikansk milliardærinvestor, forretningsmann, tidligere eiendomsadvokat, arkitektdesigner og filantrop. Han er nestleder i Berkshire Hathaway , konglomeratet kontrollert av Warren Buffett ; Buffett har beskrevet Munger som sin nærmeste partner og høyre hånd. Munger fungerte som styreleder i Wesco Financial Corporation fra 1984 til 2011. Han er også styreleder i Daily Journal Corporation , med base i Los Angeles , California, og direktør i Costco Wholesale Corporation .

tidlig liv og utdanning

Munger ble født i Omaha , Nebraska. Som tenåring jobbet han i Buffett & Son, en matbutikk som eies av bestefaren til Warren Buffett . Faren hans, Alfred Case Munger, var advokat. Hans bestefar var Thomas Charles Munger , tingrettsdommer og statsrepresentant.

Han meldte seg inn ved University of Michigan , hvor han studerte matematikk. I løpet av studietiden begynte han i brorskapet Sigma Phi Society . Tidlig i 1943, noen dager etter hans 19 -årsdag, droppet han fra college for å tjene i US Army Air Corps , hvor han ble andre løytnant . Etter å ha mottatt en høy score på Army General Classification Test , ble han beordret til å studere meteorologi ved Caltech i Pasadena, California , byen han skulle lage sitt hjem.

Gjennom GI tok Bill Munger en rekke avanserte kurs gjennom flere universiteter. Da han søkte sin fars alma mater, Harvard Law School , avviste dekanen for opptak ham fordi Munger ikke hadde fullført en lavere grad. Dekanen slo imidlertid til etter en samtale fra Roscoe Pound , den tidligere dekanen for Harvard Law og en familievenn i Munger. Munger utmerket seg på jusstudiet, tok magna cum laude med en JD i 1948. På Harvard var han medlem av Harvard Legal Aid Bureau .

På college og hæren utviklet han "en viktig ferdighet": kortspill. “Det du må lære er å kaste deg tidlig når oddsen er mot deg, eller hvis du har en stor kant, så støtt den kraftig fordi du ikke får en stor fordel ofte. Muligheten kommer, men den kommer ikke ofte, så grip den når den kommer. ”

Investeringskarriere

Han flyttet med familien til California, hvor han begynte i advokatfirmaet Wright & Garrett (senere Musick, Peeler & Garrett). I 1962 grunnla og jobbet han som eiendomsadvokat i Munger, Tolles & Olson LLP. Deretter ga han opp lovpraksis for å konsentrere seg om forvaltning av investeringer og samarbeidet senere med Otis Booth om eiendomsutvikling. Deretter inngikk han et samarbeid med Jack Wheeler for å danne Wheeler, Munger og Company, et investeringsselskap med sete på Pacific Coast Stock Exchange . Han avviklet Wheeler, Munger og Co. i 1976, etter tap på 32% i 1973 og 31% i 1974.

Selv om Munger er bedre kjent for sin tilknytning til Buffett, drev han et eget investeringspartnerskap fra 1962 til 1975. I følge Buffetts essay " The Superinvestors of Graham-and-Doddsville ", utgitt i 1984, genererte Munger investeringspartnerskap sammensatt årlig avkastning på 19,8% i perioden 1962–75, sammenlignet med en 5,0% årlig verdsettelsesrate for Dow .

Munger var tidligere styreleder i Wesco Financial Corporation, nå et heleid datterselskap av Berkshire Hathaway. Det begynte som en spare- og låneforening , men vokste til slutt til å kontrollere Precision Steel Corp., CORT Furniture Leasing, Kansas Bankers Surety Company og andre virksomheter. Wesco Financial hadde også en konsentrert aksjeportefølje på over 1,5 milliarder dollar i selskaper som Coca-Cola, Wells Fargo, Procter & Gamble, Kraft Foods, US Bancorp og Goldman Sachs. Munger tror at det å holde et konsentrert antall aksjer som han kjenner ekstremt godt, på lang sikt vil gi overlegen avkastning.

Wesco er basert i Pasadena, California , Munger adopterte hjemby. Pasadena var også stedet for selskapets årlige aksjonærmøte, som vanligvis ble holdt onsdag eller torsdag etter det mer berømte årsmøtet i Berkshire Hathaway. Mungers møter var nesten like legendariske i investeringssamfunnet som de han var vert for sammen med Buffett i Omaha. Slike møter var ofte ufrivillige, men Munger interagerte lenge med de andre Wesco -aksjonærene, og spekulerte noen ganger om hva Benjamin Franklin ville gjøre i en gitt situasjon. Møte notater er lagt ut på Futile Finance? nettsted, men det finnes ingen oppdateringer etter 2011.

Munger er også styreleder i Daily Journal Corporation. Siden Wesco -møtene ble avsluttet, har Daily Journal årsmøte vokst i betydning, ettersom investorer strømmer til møtet for å lytte til ham snakke lenge.

Investeringsfilosofi

"Elementær, verdslig visdom"

I flere taler, og i boken Poor Charlie's Almanack: The Wit and Wisdom of Charles T. Munger , består "verdslig visdom" av et sett med mentale modeller innrammet som et gitterverk for å løse kritiske forretningsproblemer.

Munger, sammen med Buffett, er en av de viktigste inspirasjonene bak boken Seeking Wisdom: From Darwin to Munger . Forfatter Peter Bevelin forklarte sine viktigste erfaringer fra både Munger og Buffett i et intervju i 2007: "Hvordan tenke på virksomheter og investere, hvordan man skal oppføre seg i livet, viktigheten av etikk og ærlighet, hvordan man griper problemer an, men først og fremst hvordan man reduserer sjansen om å møte problemer. " Bevelin uttalte at han tidligere "manglet Munger-evnen til å ikke lære mine egne best elskede ideer".

Munger uttaler at høye etiske standarder er en integrert del av filosofien hans; på Wesco Financial Corporation årsmøte i 2009 sa han: "Gode virksomheter er etiske virksomheter. En forretningsmodell som er avhengig av lureri er dømt til å mislykkes." Under et intervju og spørsmålstegn ved Harvard-Westlake School 19. januar 2010, henviste Munger til den amerikanske filosofen Charles Frankel i sin diskusjon om finanskrisen 2007–08 og ansvarsfilosofien. Munger forklarte at Frankel trodde:

... systemet er ansvarlig i forhold til i hvilken grad menneskene som tar avgjørelsene bærer konsekvensene. Så til Charlie Frankel, du oppretter ikke et lånesystem der alle som låner låner dem raskt på noen andre gjennom løgn og tvil, og de bærer ikke ansvaret når lånene er gode eller dårlige. For Frankel er det amoralsk, det er et uansvarlig system.

Lollapalooza effekt

Munger bruker begrepet " Lollapalooza -effekt " for flere skjevheter, tendenser eller mentale modeller som virker i sammensetning med hverandre samtidig i samme retning. Med Lollapalooza -effekten, i seg selv en mental modell, er resultatet ofte ekstremt, på grunn av sammenløp av de mentale modellene, skjevheter eller tendenser som virker sammen, noe som øker sannsynligheten for å handle irrasjonelt.

Under en tale på Harvard i 1995 med tittelen The Psychology of Human Misjudgment , nevner Munger Tupperware -fester og åpne ropauksjoner, der han forklarte "tre, fire, fem av disse tingene fungerer sammen og det gjør menneskelige hjerner til grøt", noe som betyr at normale mennesker vil høyst sannsynlig bukke under for de mange irrasjonelle tendensene som virker i samme retning. I Tupperware -festen har du gjensidighet, konsistens og engasjementstendens og sosialt bevis . (Vertinnen ga festen og tendensen er å gjengjelde; du sier at du liker visse produkter under festen, så kjøp vil være i samsvar med synspunkter du har forpliktet deg til; andre mennesker kjøper, som er det sosiale beviset.) I det åpne ropauksjon, er det sosialt bevis på at andre byr, gjensidig tendens, forpliktelse til å kjøpe varen og deprivasjon superreaksjonssyndrom, dvs. følelse av tap. Det siste er et individs følelse av tap av det han eller hun mener burde være (eller er) hans eller hennes. Disse skjevhetene forekommer ofte på enten bevisst eller underbevisst nivå, og i både mikroøkonomisk og makroøkonomisk skala.

Prinsippet om inversjon

Munger er kjent for sitatet Alt jeg vil vite er hvor jeg skal dø, så jeg kommer aldri dit. Denne tankegangen ble inspirert av den tyske matematikeren Carl Jacobi som ofte løste vanskelige problemer ved å følge en enkel strategi: man muss immer umkehren (eller løst oversatt, "inverter, alltid invertert.")

"[Jacobi] visste at det ligger i tingenes natur at mange vanskelige problemer best løses når de blir adressert bakover," råder Munger. "Mange problemer kan faktisk ikke løses fremover."

Kritikk av kryptokurver og Robinhood

Munger er kritisk til kryptokurver, og omtaler spesielt Bitcoin som "skadelig gift." Munger sammenlignet også Robinhood med pengespill, og sa at suksessen skyldes "mennesker som vet hvordan de skal dra fordel av gamblinginstinktene til, ikke bare amerikansk offentlighet, verdensomspennende offentlighet" og forklarte videre hvorfor han mener individuelle investeringer uten provisjon er ensbetydende med Hvis du tar deg av disse spillbrikkene, når folk har penger i lommen for første gang, og du forteller dem at de kan gjøre 30 eller 40 eller 50 handler om dagen, og du ikke belaster dem noen provisjon, men du selger bestillingsflyten eller hva som helst, jeg håper vi ikke har mer av det. ”

Rikdom og filantropi

Fra januar 2021 har Munger en estimert nettoverdi på 1,9 milliarder dollar ifølge Forbes .

Munger Graduate Residence ved Stanford University

Munger er en stor velgjører ved University of Michigan . I 2007 ga Munger en gave på 3 millioner dollar til University of Michigan Law School for belysningsforbedringer i Hutchins Hall og William W. Cook Legal Research Building, inkludert den nevnte lesesalen. I 2011 ga Munger en annen gave til Law School, og bidro med 20 millioner dollar til renovering av advokatklubbens boligkompleks, som vil dekke størstedelen av kostnadene på 39 millioner dollar. Den renoverte delen av Lawyers Club vil bli omdøpt til Charles T. Munger Residences i Lawyers Club til hans ære.

I 1997 donerte Mungers 1,8 millioner dollar til Marlborough School i Los Angeles, hvorav Nancy Munger var en alumna. Paret donerte også til Polytechnic School i Pasadena og Los Angeles YMCA.

28. desember 2011 donerte Munger 10 aksjer i Berkshire Hathaway klasse A -aksjer (for tiden verdsatt til 422 214 dollar per aksje, eller 4,22 millioner dollar totalt) til University of Michigan .

Munger og hans avdøde kone Nancy B. Munger har vært store velgjørere ved Stanford University . Nancy Munger var en alumna fra Stanford, og Wendy Munger, datteren til Charlie Munger fra et tidligere ekteskap, var også en alumna (AB 1972). Både Nancy og Wendy Munger fungerte som medlemmer av forstanderskapet i Stanford. I 2004 donerte Mungers 500 aksjer i Berkshire Hathaway klasse A -aksjer, deretter verdsatt til 43,5 millioner dollar, til Stanford for å bygge et studentkompleks for studenter.

Munger har ikke signert The Giving Pledge som ble startet av partneren Warren Buffett og meddirektør, Bill Gates , og har uttalt at han "ikke kan gjøre det" fordi "[han] allerede har overført så mye til [sine] barn at [han] allerede har krenket det. "

Arkitekturarbeid

April 2013 kunngjorde University of Michigan den eneste største gaven i sin historie: en gave på 110 millioner dollar fra Munger for å finansiere en ny " toppmoderne " bolig designet for å fremme et fellesskap av forskere, hvor studenter fra flere disipliner kan leve og utveksle ideer. Gaven inkluderer 10 millioner dollar for stipendiatstudenter . Munger designet boligen, som huser 600 enkeltrom, hvorav de fleste er designet for å være vindusfrie.

Munger Graduate Residence, finansiert og designet av Munger selv, åpnet i slutten av 2009 og huser nå 600 jus- og doktorgradsstudenter. Munger -familien ga en stor gave til Stanford's Green Library for å finansiere restaurering av Bing Wing samt bygging av en rotunda i bibliotekets andre etasje, og ga Munger Chair i Nancy og Charles Munger professorat i virksomhet ved Stanford Law School .

Munger har vært tillitsmann ved Harvard-Westlake School i Los Angeles i mer enn 40 år, og har tidligere fungert som styreleder. Hans fem sønner og stesønner samt minst ett barnebarn ble uteksaminert fra førskolen . I 2009 donerte Munger åtte aksjer i Berkshire Hathaway klasse A-aksjer, til en verdi av nesten 800 000 dollar, til Harvard-Westlake. I 2006 donerte Munger 100 aksjer i Berkshire Hathaway klasse A-aksjer, deretter verdsatt til 9,2 millioner dollar, til skolen mot en byggekampanje på Harvard-Westlakes ungdomsskolecampus. The Mungers hadde tidligere gitt en gave til å bygge Munger Science Center på 13 millioner dollar på videregående campus, et to-etasjers klasserom og laboratoriebygning som åpnet i 1995 og har blitt beskrevet som "en vitenskapslærers drøm". Utformingen av Science Center ble vesentlig påvirket av Munger.

I oktober 2014 kunngjorde Munger at han ville donere 65 millioner dollar til Kavli Institute for Theoretical Physics ved University of California, Santa Barbara . Dette er den største gaven i skolens historie. Donasjonen gikk til bygging av en boligbygning designet av Munger for besøkende ved Kavli-instituttet i et forsøk på å samle fysikere for å utveksle ideer som Munger uttalte, "for å snakke med hverandre, lage nye ting, kryssgjødsle ideer".

I mars 2016 kunngjorde Munger en ytterligere 200 millioner dollar gave til UC Santa Barbara, betinget av universitetets forpliktelse til å bruke den på en studenthybel for Munger eget banebrytende design, med vindusløse soverom, og tredoblet rekordgaven han ga for Kavli Institute for Theoretical Fysikk.

Personlige liv

I 1945, mens han studerte ved Caltech, giftet Munger seg med Nancy Huggins, datter av Frederick R. Huggins og Edith M. Huggins. Hun var en Pasadena -innfødt som hadde vært Mungers søsters samboer ved Scripps College . De hadde tre barn, Wendy Munger (en tidligere selskapsadvokat, bobestyrer ved Stanford University og bobestyrer for The Huntington Library ), Molly Munger (en borgerrettighetsadvokat og finansierer av et stemmesatsingsinitiativ for å heve skatter i California for offentlig utdanning) og Teddy Munger (død, leukemi, 9 år).

Etter Mungers skilsmisse giftet han seg på nytt i løpet av et par år. Fra sitt andre ekteskap med Nancy Barry, datter av David Noble Barry Jr. og Emilie Hevener Barry, har han fire barn - fysiker og republikansk aktivist Charles T. Munger Jr., Emilie Munger Ogden, Barry A. Munger og Philip R. Munger - og to stebarn: William Harold Borthwick og David Borthwick.

22. juli 2002 døde Mungers første kone Nancy Huggins Freeman av kreft. Hun var 76 år gammel.

6. februar 2010 døde Mungers kone Nancy Barry Munger hjemme. Hun var 86 år gammel.

Munger liker arkitektur og har designet flere bygninger, inkludert sovesaler ved Stanford University og University of Michigan, så vel som huset han for tiden bor i.

Munger er republikaner og har gitt sine meninger om en rekke politiske emner, inkludert politikken til Trump -administrasjonen . Munger uttaler at han "ikke er en normal republikaner", for eksempel som talsmann for "medisin for alle" som en løsning på det amerikanske helsevesenet, "jeg tror vi bør ha enbetalermedisin til slutt". Munger gjentok sine følelser i et annet intervju, og berømmet Singapores enkeltbetalersystem i motsetning til det amerikanske "vanvittige" systemet som er en "nasjonal skam".

I 50 -årene, etter en mislykket øyekataraktoperasjon som gjorde venstre øye blindt, fikk Munger fjernet venstre øye på grunn av sterke smerter. Da leger fortalte ham at han hadde utviklet en tilstand som kan få det gjenværende øyet til å fylle opp med blod og bli blind også, begynte Munger å ta punktskriftstimer. Øyetilstanden har siden avtatt, og han har fortsatt syn i høyre øye.

Referanser

Ytterligere kilder

Videre lesning

  • Rojas, Claudio R. (2014). "En ubestemt teori om kanadisk selskapsrett". University of British Columbia Law Review . 47 (1): 59–128 ("Forfatterens perspektiv på Berkshire Hathaways investeringsfilosofi ble informert av diskusjoner med Warren Buffett i Omaha, Nebraska": s. 59, 122–124). SSRN  2.391.775 .

Eksterne linker