Finans - Finance

Finans er et begrep for saker om forvaltning, opprettelse og studier av penger og investeringer . Spesielt handler det om spørsmålene om hvordan en person, selskap eller regjering skaffer penger - kalt kapital i en virksomhets kontekst - og hvordan de bruker eller investerer de pengene. Finans er da ofte delt inn i følgende brede kategorier: personlig økonomi , bedriftsfinansiering og offentlig finans .

På samme tid, og tilsvarende, handler finans om det overordnede "systemet", dvs. finansmarkedene som tillater pengestrøm , via investeringer og andre finansielle instrumenter , mellom og innenfor disse områdene; denne "flyten" blir lettere av sektoren for finansielle tjenester . Finans refererer derfor til studiet av verdipapirmarkedene , inkludert derivater , og institusjonene som fungerer som mellommenn til disse markedene, og dermed muliggjør strøm av penger gjennom økonomien.

Et hovedfokus innen finans er således investeringsforvaltning  - kalt pengeforvaltning for enkeltpersoner og kapitalforvaltning for institusjoner - og finans inkluderer deretter tilhørende aktiviteter for verdipapirhandel og aksjemegling , investeringsbank , finansteknikk og risikostyring . Grunnleggende for disse områdene er verdsettelsen av eiendeler som aksjer, obligasjoner, lån, men også i forlengelse av hele selskaper.

Selv om de er nært beslektet, er fagene økonomi og finans forskjellige. Den økonomien er en sosial institusjon som organiserer et samfunn produksjon, distribusjon og forbruk av varer og tjenester, som alle må finansieres.

Gitt sitt brede omfang, studeres finans i flere akademiske disipliner, og tilsvarende er det flere relaterte faglige kvalifikasjoner som kan føre til feltet.

Finanshistorie

Finansens opprinnelse kan spores til starten av sivilisasjonen. De tidligste historiske bevisene for finans er datert til rundt 3000 f.Kr. Banking stammer fra det babylonske imperiet, hvor templer og palasser ble brukt som trygge steder for oppbevaring av verdisaker. I utgangspunktet var det eneste verdifulle som kunne deponeres korn, men storfe og dyrebare materialer ble til slutt inkludert. I samme periode støttet den sumeriske byen Uruk i Mesopotamia handel både med lån og bruk av renter. På sumerisk var "interesse" mas , som oversettes til "kalv". I Hellas og Egypt betydde ordene som ble brukt for henholdsvis renter, tokos og ms "å føde". I disse kulturer indikerte interessen en verdifull økning, og syntes å vurdere det fra långivers synspunkt. The Code of Hammurabi (1792-1750 f.Kr.) inkluderte lover som regulerer bankdrift. Babylonerne var vant til å kreve renter på 20 prosent per år.

Jøder fikk ikke ta interesse fra andre jøder, men de fikk lov til å ta renter fra hedninger, som på den tiden ikke hadde noen lov som forbød dem å praktisere åger. Ettersom hedninger tok interesse fra jøder, syntes Torahen det var rimelig at jøder skulle ta interesse fra hedninger. På hebraisk er interessen neshek.

I 1200 f.Kr. ble Cowrie -skall brukt som en form for penger i Kina . I 640 f.Kr. hadde lyderne begynt å bruke myntpenger. Lydia var det første stedet der permanente butikker åpnet. (Herodotus nevner bruken av råmynter i Lydia på et tidligere tidspunkt, rundt 687 f.Kr.)

Bruken av mynter som et middel til å representere penger begynte i årene mellom 600 og 570 fvt. Byer under det greske imperiet , for eksempel Aegina (595 fvt), Athen (575 fvt) og Korint (570 fvt), begynte å printe sine egne mynter. I Den romerske republikk ble interessen helt forbudt av Lex Genucia -reformene . Under Julius Caesar ble det satt et tak på renter på 12%, og senere under Justinian ble det senket ytterligere til mellom 4% og 8%.

Det finansielle systemet

The Federal Reserve overvåker det amerikanske finansielle systemet og arbeider for å sikre at det støtter en sunn, stabil økonomi.

Som ovenfor består det finansielle systemet av kapitalstrømmene som finner sted mellom enkeltpersoner ( personlig økonomi ), myndigheter ( offentlige finanser ) og virksomheter ( bedriftsfinansiering ). "Finans" studerer dermed prosessen med å kanalisere penger fra sparere og investorer til enheter som trenger det. Sparere og investorer har penger tilgjengelig som kan tjene renter eller utbytte hvis de brukes produktivt. Enkeltpersoner, selskaper og myndigheter må skaffe penger fra en ekstern kilde, for eksempel lån eller kreditt, når de mangler tilstrekkelige midler til å drive.

Generelt kan en enhet hvis inntekt overstiger utgiftene låne eller investere det overskytende, og har til hensikt å tjene en rimelig avkastning. Tilsvarende kan en enhet der inntekten er mindre enn utgiftene vanligvis skaffe kapital på en av to måter: (i) ved å låne i form av et lån (privatpersoner), eller ved å selge stats- eller foretaksobligasjoner ; (ii) av en bedrift som selger egenkapital , også kalt aksjer eller aksjer (kan ha forskjellige former: foretrukket aksje eller vanlig aksje ). Eierne av både obligasjoner og aksjer kan være institusjonelle investorer  - finansinstitusjoner som investeringsbanker og pensjonskasser - eller privatpersoner, kalt private investorer eller private investorer .

Obligasjon utstedt av The Baltimore og Ohio Railroad. Obligasjoner er en form for lån som brukes av selskaper for å finansiere driften.

Den utlån er ofte indirekte, gjennom en finansiell mellommann for eksempel en bank , eller via kjøp av notater eller obligasjoner ( selskapsobligasjoner , statsobligasjoner , eller gjensidig obligasjoner) i obligasjonsmarkedet . Långiveren mottar renter, låntakeren betaler en høyere rente enn långiveren mottar, og den finansielle mellommannen tjener differansen for å ordne lånet. En bank samler aktivitetene til mange låntakere og långivere. En bank godtar innskudd fra långivere, som den betaler renter på. Banken låner deretter disse innskuddene til låntakere. Banker lar låntakere og långivere, av forskjellige størrelser, koordinere sin aktivitet.

Investering innebærer vanligvis kjøp av aksjer , enten individuelle verdipapirer, eller via et aksjefond for eksempel. Aksjer selges vanligvis av selskaper til investorer for å skaffe nødvendig kapital i form av " egenkapitalfinansiering ", forskjellig fra gjeldsfinansieringen beskrevet ovenfor. De finansielle mellommennene her er investeringsbankene . Investeringsbankene finner de første investorene og letter noteringen av verdipapirene, vanligvis aksjer og obligasjoner. I tillegg letter de verdipapirbørser , som tillater handel etterpå, samt de forskjellige tjenesteleverandørene som administrerer ytelsen eller risikoen for disse investeringene. Disse sistnevnte inkluderer aksjefond , pensjonskasser , formuesforvaltere og aksjemeglere , som vanligvis betjener private investorer (privatpersoner).

Interinstitusjonell handel og investering, og fondforvaltning i denne skalaen , blir referert til som "engrosfinansiering". Institusjoner her utvider produktene som tilbys , med relatert handel, til å omfatte skreddersydde alternativer , bytte og strukturerte produkter ; de er de viktigste arbeidsgiverne for "kvanter" . I disse institusjonene spiller risikostyring , reguleringskapital og etterlevelse store roller.

Finansområder

Som ovenfor blir økonomi ofte sett på å omfatte de tre brede områdene personlig økonomi, bedriftsfinansiering og offentlig finans. Andre områder, som utviklingsfinansiering og kvantitativ finans , overlapper vanligvis disse; på samme måte spesifikke ordninger som offentlig – private partnerskap .

Personlig økonomi

Personlig økonomi er definert som "den bevisste planleggingen av pengebruk og sparing, samtidig som det vurderes muligheten for fremtidig risiko". Personlig økonomi kan innebære å betale for utdanning, finansiere varige varer som eiendom og biler, kjøpe forsikring , investere og spare til pensjon . Personlig økonomi kan også innebære å betale for et lån eller andre gjeldsforpliktelser. Hovedområdene for personlig økonomi anses å være inntekt, utgifter, sparing, investering og beskyttelse. Følgende trinn, som skissert av Financial Planning Standards Board, antyder at en person vil forstå en potensielt sikker personlig økonomiplan etter:

  • Innkjøp av forsikring for å sikre beskyttelse mot uforutsette personlige hendelser;
  • Forstå effekten av skattepolitikk, subsidier eller straffer på forvaltningen av privatøkonomien;
  • Forstå effekten av kreditt på individuell økonomisk stilling;
  • Utvikle en spareplan eller finansiering for store kjøp (bil, utdanning, hjem);
  • Planlegge en trygg økonomisk fremtid i et miljø med økonomisk ustabilitet;
  • Forfølge en sjekk og/eller en sparekonto;
  • Forbereder pensjonisttilværelsen eller andre langsiktige utgifter.

Bedriftsfinansiering

Bedriftsfinansiering omhandler finansieringskilder og selskaps kapitalstruktur , handlingene ledere tar for å øke selskapets verdi til aksjonærene, og verktøyene og analysene som brukes for å fordele økonomiske ressurser. Kortsiktig økonomistyring kalles ofte " driftskapitalforvaltning ", og gjelder kontant- , lager- og debitorstyring . Målet er å sikre at firmaet har tilstrekkelig kontantstrøm for løpende drift , for å betjene langsiktig gjeld og for å tilfredsstille både forfallende kortsiktig gjeld og kommende driftskostnader. På lengre sikt innebærer bedriftsfinansiering vanligvis å balansere risiko og lønnsomhet, mens du prøver å maksimere foretakets eiendeler, netto innkommende kontantstrøm og verdien av aksjen . Dette innebærer tre hovedområder:

  1. Kapitalbudsjettering : velg hvilke prosjekter du skal investere i - her er nøyaktig bestemmelse av verdi avgjørende, ettersom vurderinger om eiendelverdier kan være "lage eller bryte"
  2. Utbyttepolitikk : bruk av "overflødige" midler - skal disse reinvesteres i virksomheten eller returneres til aksjonærer
  3. Kapitalstruktur : avgjør hvilken blanding av finansiering som skal brukes - her prøver vi å finne blandingen som er optimal for gjeldsforpliktelser kontra kapitalkostnad

Sistnevnte skaper koblingen til investeringsbank og verdipapirhandel , som ovenfor, ved at den innsamlede kapitalen generisk vil omfatte gjeld, det vil si foretaksobligasjoner og egenkapital , ofte børsnoterte aksjer .

Selv om bedriftsfinansiering i prinsippet er forskjellig fra ledelsesfinansiering, som studerer økonomistyringen i alle selskaper i stedet for selskaper alene, er hovedkonseptene i studien av bedriftsfinansiering gjeldende for de økonomiske problemene til alle typer selskaper. Selv om økonomistyring lapper med finansiell funksjon av regnskap yrke , finansregnskap er rapportering av historisk finansiell informasjon, mens som diskuteres, er økonomistyring opptatt av å øke firmaets Aksjonær verdi og øke deres avkastning på investeringen. I denne sammenhengen handler finansiell risikostyring om å beskytte firmaets økonomiske verdi ved å bruke finansielle instrumenter for å håndtere eksponering for risiko , spesielt kredittrisiko og markedsrisiko , ofte som følge av firmaets finansieringsstrukturer.

Offentlig finansiering

Offentlig finans beskriver finansiering som relatert til suverene stater, subnasjonale enheter og relaterte offentlige enheter eller etater. Det omfatter generelt et langsiktig strategisk perspektiv når det gjelder investeringsbeslutninger som påvirker offentlige enheter. Disse langsiktige strategiske periodene omfatter vanligvis fem eller flere år. Offentlige finanser er først og fremst opptatt av:

  • Identifikasjon av nødvendige utgifter til en offentlig sektor;
  • Kilde (r) til enhetens inntekt;
  • Budsjetteringsprosessen;
  • Gjeldsutstedelse eller kommunale obligasjoner for offentlige arbeider.

Sentralbanker, som Federal Reserve System -bankene i USA og Bank of England i Storbritannia , er sterke aktører innen offentlige finanser. De fungerer som långivere i siste utvei så vel som sterk innflytelse på monetære og kredittforhold i økonomien.

Finansiell teori

Finansteori studeres og utvikles innen fagområdene ledelse , (finans) økonomi , regnskap og anvendt matematikk . Abstrakt er finans opptatt av investering og distribusjon av eiendeler og gjeld over "plass og tid"; dvs. det handler om å utføre verdsettelse og allokering i dag, basert på risiko og usikkerhet om fremtidige utfall, samtidig som tidsverdien av penger er hensiktsmessig . Å bestemme nåverdien av disse fremtidige verdiene, "diskontering", må være på den risiko-passende diskonteringsrenten , i sin tur et hovedfokus for finans-teori. Siden debatten om hvorvidt finans er kunst eller vitenskap fortsatt er åpen, har det nylig vært arbeidet med å organisere en liste over uløste problemer innen finans .

Finansiell økonomi

Finansiell økonomi er den grenen av økonomi som studerer sammenhengen mellom finansielle variabler , for eksempel priser , renter og aksjer, i motsetning til reelle økonomiske variabler, dvs. varer og tjenester . Det sentrerer dermed om priser, beslutninger og risikostyring i finansmarkedene , og produserer mange av de vanligvis brukte finansielle modellene . ( Finansiell økonometri er grenen av finansiell økonomi som bruker økonometriske teknikker for å parameterisere forholdene som foreslås.)

Faget har to hovedfokusområder: eiendelsprising og (teoretisk) bedriftsfinansiering; den første er perspektivet til tilbydere av kapital, dvs. investorer, og den andre til brukere av kapital. Henholdsvis:

Finansiell matematikk

Finansmatematikk er et anvendt matematikkfelt som er opptatt av finansmarkeder . Faget har et nært forhold til disiplinen finansiell økonomi , som er opptatt av mye av den underliggende teorien som er involvert i finansmatematikk. Vanligvis vil matematisk finans utlede og utvide de matematiske eller numeriske modellene som foreslås av finansiell økonomi.

Feltet er i stor grad fokusert på modellering av derivater - se Oversikt over finans § Matematiske verktøy og Finansoversikt § Derivatpriser - selv om andre viktige underfelt inkluderer forsikringsmatematikk og kvantitative porteføljeproblemer . På samme måte brukes de utviklede teknikkene for prising og sikring av et bredt spekter av verdipapirer med sikkerhet , statlig og virksomhetsmessig sikkerhet.

Når det gjelder praksis, overlapper matematisk økonomi sterkt med feltet beregningsfinansiering , også kjent som finansteknikk . Selv om disse stort sett er synonyme, fokuserer sistnevnte på applikasjon, og førstnevnte fokuserer på modellering og avledning; se kvantitativ analytiker . Det er også en betydelig overlapping med økonomisk risikostyring .

Eksperimentell finans

Eksperimentell finans har som mål å etablere forskjellige markedsinnstillinger og miljøer for eksperimentelt å observere og gi et objektiv gjennom hvilket vitenskap kan analysere agentenes oppførsel og de resulterende egenskapene til handelsstrømmer, informasjonsspredning og aggregering, prisfastsettelsesmekanismer og returprosesser. Forskere innen eksperimentell finans kan studere i hvilken grad eksisterende finansiell økonomi teori gjør gyldige spådommer og derfor bevise dem, samt prøve å oppdage nye prinsipper som slik teori kan utvides og brukes på fremtidige økonomiske beslutninger. Forskning kan fortsette ved å gjennomføre handelssimuleringer eller ved å etablere og studere oppførselen til mennesker i kunstige konkurransedyktige markedslignende omgivelser.

Atferdsøkonomi

Behavioral finance studerer hvordan psykologien til investorer eller forvaltere påvirker økonomiske beslutninger og markeder, og er relevant når du tar en beslutning som kan påvirke enten negativt eller positivt på et av deres områder. Atferdsfinansiering har vokst de siste tiårene til å bli et integrert aspekt av finans.

Atferdsfinansiering inkluderer temaer som:

  1. Empiriske studier som viser betydelige avvik fra klassiske teorier;
  2. Modeller av hvordan psykologi påvirker og påvirker handel og priser;
  3. Prognoser basert på disse metodene;
  4. Studier av eksperimentelle aktivamarkeder og bruk av modeller for å forutsi eksperimenter.

En streng med atferdsfinansiering har blitt kalt kvantitativ atferdsfinansiering , som bruker matematisk og statistisk metodikk for å forstå atferdsforstyrrelser i forbindelse med verdsettelse.

Se også

Merknader

Referanser

Eksterne linker

  • Medier relatert til finans på Wikimedia Commons