Avkastning på holdeperiode - Holding period return

I finans er HPR (Period Period Return ) avkastning på en eiendel eller portefølje i hele perioden hvor den ble holdt. Det er et av de enkleste og viktigste målene for investeringsresultatet .

HPR er verdiendringen på en investering, eiendel eller portefølje over en bestemt periode. Det er hele gevinsten eller tapet, som er summen av inntekter og kapitalgevinster , delt på verdien i begynnelsen av perioden.

HPR = (Sluttverdi - Startverdi) / Startverdi

der sluttverdien inkluderer inntekter, for eksempel utbytte, opptjent på investeringen:

hvor er verdien ved starten av holdeperioden og er den totale verdien ved slutten av beholdningsperioden.

Årliggjør avkastningen på holdperioden

Over flere år

Å årliggjøre en holdeperiode avkastning betyr å finne den tilsvarende avkastningen per år. Forutsatt at inntekter og kapitalgevinster og tap blir investert på nytt, dvs. beholdt i porteføljen, deretter:

t er lengden på holdeperioden, målt i år. For eksempel, hvis du har holdt varen i et halvt år, vil t være lik 1/2, så 1 / t tilsvarer 2. (Imidlertid fraråder profesjonelle investeringsresultater generelt å sitere årlig avkastning over en holdeperiode på mindre enn ett år ).

Fra kvartalsvis tilbakeholdsperiode

For å beregne en årlig HPR fra fire kvartalsvise HPR, er det nødvendig å vite om inntektene blir investert på nytt innen hvert kvartal eller ikke. Hvis HPR1 til HPR4 er avkastningen på holdeperioden i fire påfølgende perioder, forutsatt at inntekten er reinvestert, adlyder den årlige HPR forholdet:

Eksempel med inntekt som ikke er reinvestert

Eksempel: Aksjer med lav volatilitet og et vanlig kvartalsvis utbytte, forutsatt at utbyttet ikke er reinvestert.
Slutten av: 1. kvartal 2. kvartal 3. kvartal 4. kvartal
utbytte $ 1 $ 1 $ 1 $ 1
Aksjepris $ 98 $ 101 $ 102 $ 99
Kvart HPR -1% 4,08% 1,98% -1,96%
Årlig HPR 3%

Til høyre er et eksempel på en aksjeinvestering på en aksje som ble kjøpt i begynnelsen av året for $ 100. Anta at utbytte ikke blir reinvestert. På slutten av første kvartal er aksjekursen $ 98. Aksjeandelen som er kjøpt for $ 100, kan bare selges for $ 98, som er verdien av investeringen ved utgangen av første kvartal. Dette er mindre enn kjøpesummen, så investeringen har hatt et kapitaltap. Avkastning på første periode i første kvartal er:

($ 98 - $ 100 + $ 1) / $ 100 = -1%

Siden den endelige aksjekursen på slutten av året er $ 99, er den årlige avkastningen på holdeperioden:

(99 dollar sluttpris - $ 100 startpris + $ 4 utbytte) / $ 100 startpris = 3%

Hvis den endelige aksjekursen hadde vært $ 95, ville den årlige HPR være:

(95 dollar sluttpris - $ 100 startpris + $ 4 utbytte) / $ 100 startpris = -1%.

referanser