Rekapitalisering - Recapitalization
Rekapitalisering er en type bedriftsreorganisering som innebærer vesentlig endring i selskapets kapitalstruktur . Rekapitalisering kan være motivert av en rekke årsaker. Vanligvis erstattes den store delen av egenkapitalen med gjeld eller omvendt. I mer kompliserte transaksjoner er mezzaninfinansiering og andre hybridpapirer involvert.
Leveraged rekapitalisering
Et eksempel på rekapitalisering er en leveraged rekapitalisering der selskapet utsteder obligasjoner for å skaffe penger og deretter kjøper tilbake sine egne aksjer. Vanligvis beholder nåværende aksjonærer kontroll. Årsakene til en slik rekapitalisering inkluderer:
- Ønsket til nåværende aksjonærer om delvis å avslutte investeringen
- Gi støtte til fallende aksjekurs
- Disiplinere selskapet som har for store kontanter
- Beskyttelse mot en fiendtlig overtakelse
- Å balansere stillinger i et holdingselskap
- Bidra til å forbedre aksjene i selskapet i en tid med dårlige økonomiske forhold
Leveraged buyout
Et annet eksempel er en leveraged buyout , egentlig en leveraged rekapitalisering initiert av en ekstern part. Vanligvis avgir sittende aksjonærer kontrollen. Årsakene til denne transaksjonen kan omfatte:
- Å få kontroll over selskapet via en vennlig eller fiendtlig overtakelse
- Disiplinere selskapet med for store kontanter
- Å skape aksjonærverdi via gradvis tilbakebetaling av gjeld
Nasjonalisering
Et annet eksempel er en nasjonalisering der nasjonen der selskapet har hovedkontor, kjøper tilstrekkelige aksjer i selskapet for å oppnå kontrollerende eierandel . Vanligvis mister sittende aksjeeiere kontrollen. Årsakene til nasjonalisering kan omfatte:
- Å redde et veldig verdifullt selskap fra konkurs
- Inndragning av eiendeler
- Utfører fremtredende domene
Nasjonalisering er i hovedsak et trekk fra selskapets nasjon for å skaffe seg kontrollerende eierandel i selskapet, enten ved å kjøpe majoritetsaksjer med et motiv for å:
1) eliminere aksjonærenes dominans.
2) Egen kontrollerende andel i selskapet
Det kan også være et forsøk fra den nasjonale regjeringen å rehabilitere sin stilling økonomisk ved å utstede obligasjoner for å øke offentlig gjeld og oppfylle umiddelbare forpliktelser.
Referanser