Silicon Valley Bank -Silicon Valley Bank

Silicon Valley Bank

Hovedkvarter i Santa Clara
Industri	Finansielle tjenester
Grunnlagt	17. oktober 1983 ; 39 år siden ( 1983-10-17 )
Grunnleggere
Nedlagt	10. mars 2023 ; 9 dager siden ( 2023-03-10 )
Skjebne	Mislyktes etter at en bank kjørte på innskuddene og ble overtatt av Federal Deposit Insurance Corporation
Etterfølger
Hovedkvarter	Santa Clara, California , OSS
Nøkkel folk
Foreldre	SVB Finanskonsern
Kapitalforhold	Nivå 1 15,26 % (2022)
Nettsted	svb .com
Fotnoter / referanser

Silicon Valley Bank ( SVB ) var en statschartert forretningsbank med hovedkontor i Santa Clara, California som mislyktes 10. mars 2023 , med eierandeler nå administrert av Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC). SVB var den 16. største banken i USA og var den største banken etter innskudd i Silicon Valley . SVB drev filialer i California og Massachusetts . Banken utgjorde hovedvirksomheten til SVB Financial Group , dets børsnoterte bankholdingselskap som sammen med andre datterselskaper drev kontorer i ytterligere 13 amerikanske stater og i over et dusin internasjonale jurisdiksjoner.

SVB, en finansinstitusjon som hadde blitt gå-til-banken for nesten halvparten av alle risikostøttede teknologiske startups , mislyktes etter et løp på sine innskudd utløst av en rekke sentralbankgodkjente renteøkninger midt i en global inflasjonsstigning . California Department of Financial Protection and Innovation (DFPI), dets regulator, tok beslag i banken og plasserte den i mottak av FDIC i den nest største banksvikten i USAs historie. 12. mars 2023 sa en felles uttalelse fra finansminister Janet Yellen , sentralbanksjef Jerome Powell og FDIC-formann Martin Gruenberg at alle innskytere i SVB ville være fullt beskyttet og ha tilgang til alle pengene deres – inkludert både forsikrede og uforsikrede innskudd – med start påfølgende mandag, 13. mars. Den dagen startet den nyopprettede og FDIC-administrerte etterfølgeren, Silicon Valley Bridge Bank, NA , en brobank , og overtok driften.

Grunnlag og tidlig vekst

Silicon Valley Bank ble grunnlagt i 1983 av tidligere Bank of America -sjefer Bill Biggerstaff og Robert Medearis for å fokusere på behovene til oppstartsselskaper. De kom opp med ideen over et pokerspill . De ansatte Roger V. Smith, som tidligere hadde ledet en høyteknologisk utlånsenhet i Wells Fargo , til å være bankens første administrerende direktør og president. Banken ble lansert 17. oktober 1983 som et heleid datterselskap av Silicon Valley Bancshares (nå SVB Financial Group) med 100 initiale investorer. Det første kontoret lå i North First Street i San Jose .

Da Silicon Valley Bank ble grunnlagt, hadde ikke banknæringen en god forståelse av oppstartsselskaper , spesielt de som manglet inntekter. Banken strukturerte sine lån med den forståelsen at startups ikke tjener inntekter umiddelbart, og styrte risiko basert på deres forretningsmodell. Banken koblet kundene til sitt omfattende nettverk av venturekapital, juss og regnskapsbyråer. Hovedstrategien var å samle inn innskudd fra virksomheter finansiert gjennom venturekapital. Deretter utvidet den seg til bank- og finansieringsrisikokapitalister, og la til tjenester for å la banken beholde kundene etter hvert som de modnet fra oppstartsfasen. Opprinnelig måtte startup-gründere som søkte lån fra banken stille om lag halvparten av aksjene sine som sikkerhet, men rentesatsen falt senere til rundt syv prosent, noe som gjenspeiler en lav feilrate og grunnleggernes tendens til å betale ned lånene for å beholde kontrollen over selskap. Banken dekket tap ved å selge aksjene til interesserte investorer. Etter hvert ble det vanlig for venturekapitalfirmaers term sheets å kreve at startups opprettet en bankkonto hos Silicon Valley Bank spesifikt. Banken prioriterte på sin side startups som mottok finansiering fra venturekapitalfirmaer i toppklassen, som Sequoia Capital , New Enterprise Associates eller Kleiner Perkins , som en måte å redusere risikoen på.

I løpet av 1980-tallet vokste banken med den lokale høyteknologiske økonomien, og oppnådde 21 kvartaler på rad med lønnsomhet. Det gikk fra et tap på 39 000 dollar i 1985 til et overskudd på 12,3 millioner dollar i 1991. I 1986 kjøpte SVB National InterCity Bank of Santa Clara . Det åpnet sitt første kontor på østkysten i 1990, nær Boston, for å betjene teknologikorridoren Massachusetts Route 128 .

Under Smiths ledelse diversifiserte banken seg til høyrisiko eiendomslånvirksomhet, som utgjorde 50 % av porteføljen på begynnelsen av 1990-tallet. En nedgang i eiendomsmarkedet i California resulterte i et tap på 2,2 millioner dollar for banken i 1992, og i 1995 hadde porteføljeprosenten falt til 10%. I 1993 ble John C. Dean utnevnt til administrerende direktør, og Smith ble viseformann. Banken la til en vingårdsutlånsvirksomhet i 1994.

Ekspansjon

Silicon Valley Bank i Tempe, Arizona

Bølgen av oppstart av datateknologi under dot-com-boblen ga en tilstrømning av forretninger for banken, som ble kjent for sin vilje til å låne ut til venture-stageselskaper som ennå ikke var lønnsomme. Blant de rundt 2000 kundene i 1995 var nettverksinnovatorene Cisco Systems og Bay Networks . Det året flyttet banken hovedkvarteret fra San Jose til Santa Clara. Holdingselskapets aksjekurs steg gjennom boblen, men falt 50 % da boblen sprakk. Banken fortsatte å legge til filialer i teknologiknutepunkter over hele landet. Ken Wilcox ble administrerende direktør i 2000 og valgte å fortsette selskapets nisjefokus på teknologiselskaper i stedet for å diversifisere seg til en bredere kommersiell bank.

SVB gikk formelt inn i private banking -virksomheten i 2002, basert på tidligere erfaring og relasjoner med velstående venturekapitalister og gründere. I 2003 sponset banken tre høyprofilerte internasjonale handelsoppdrag til Bangalore og Mumbai , Tel Aviv og Shanghai og Beijing , og tok med seg en delegasjon på to dusin Silicon Valley venturekapitalister for å møte lokale investorer, gründere og myndighetspersoner, som en opptakt til å åpne internasjonale kontorer. Den kunngjorde en internasjonal ekspansjonskampanje i 2004, med nye operasjoner i Bangalore, London , Beijing og Israel .

Under finanskrisen 2007–2008 mottok SVB Financial Group en investering på 235 millioner dollar fra den føderale regjeringen i bytte mot foretrukne aksjer og warranter under Troubled Asset Relief Program (TARP). I løpet av to år betalte den 10 millioner dollar i utbytte til det amerikanske finansdepartementet, og brukte deretter inntektene fra et aksjesalg på 300 millioner dollar til å kjøpe tilbake statens interesser. Greg Becker erstattet Wilcox som administrerende direktør i april 2011.

SVB samarbeidet med Shanghai Pudong Development Bank (SPDB) i 2012 for å opprette en egen Shanghai-basert bank, SPD Silicon Valley Bank, for å låne ut til lokale teknologistartups. Den nye banken, eid 50–50 av de to selskapene, fikk godkjenning fra kinesiske bankregulatorer til å operere i renminbi (RMB), noe som gjør den til en av en håndfull amerikansk-eide banker som har tillatelse til å gjøre det. SVB administrerte også to lokale yuan-denominert fond for Shanghais Yangpu-distriktsregjering , og investerte i et Hangzhou -basert lånegarantiselskap.

I 2015 uttalte banken at den tjente 65 % av alle amerikanske startups. Dets nye tilbud på den tiden inkluderte syndikerte lån og valutastyring, og det skilte seg ut som den eneste amerikanske finansinstitusjonen som da jobbet med oppstart av virtuell valuta . SVB var finanspartner under lanseringen av Stripes Atlas-plattform i februar 2016 for å hjelpe startups med å registrere seg som amerikanske selskaper.

SVBs engasjement i finansiering av oppkjøp for startups ga det innsideinformasjon om slike oppkjøp, og i juni 2021 erkjente Mounir Gad, en tidligere senior visepresident og direktør i banken, seg skyldig i brudd på lover om innsidehandel i 2015 og 2016 da han tipset en venn om tre oppstartsoppkjøp.

Drift de siste årene

Forretningsmodell

Bankens kunder var primært bedrifter og personer innen teknologi, life science , helsevesen , private equity , venturekapital og premium vinindustrien . Det var innflytelsesrik blant startups i India, og var uvanlig villig til å betjene C-selskaper hvis grunnleggere manglet personnummer . Til tross for bankvirksomhet en høyteknologisk sektor, ble banken kritisert for å ha gammel teknologi og mangle biometrisk autentisering .

I 31. desember 2022 var 56 % av låneporteføljen lån til venturekapitalselskaper og private equity-selskaper , sikret av deres kommandittforpliktelser og brukt til å foreta investeringer i private selskaper, 14 % av lånene var boliglån til høynetto- verdt enkeltpersoner , og 24 % av lånene var til teknologi- og helseselskaper, inkludert 9 % av alle lån som var til oppstartsbedrifter i tidlig og vekststadium. Silicon Valley Bank krevde et eksklusivt forhold til de som lånte fra banken. I februar 2023 listet Forbes banken som #20 av "America's Best Banks" med en egenkapitalavkastning på 13,8 % . I mars 2023 vurderte Moody's Investors Service bankens låneportefølje som konservativ og med høy ytelse. Bankens utenlandske datterselskaper hadde 13,9 milliarder dollar i innskudd.

Fasiliteter

Silicon Valley Banks hovedkvarter i Santa Clara, California

Banken ble først og fremst administrert fra hovedkvarteret i Santa Clara, California og fra et kontor i Tempe, Arizona . Bankens mor, SVB Financial Group, lanserte søsterdatterselskaper til SVB som drev investeringsbanktjenester og private banktjenester fra kontorer i Canada ( Toronto ), Caymanøyene (Grand Cayman), Kina (Beijing, Shanghai, Shenzhen), Hong Kong , India (Bangalore), Irland , Israel (Tel Aviv), Sverige (Stockholm), Danmark (København), Tyskland (Frankfurt) og andre land i EU og kommersielle banktjenester fra et kontor i Storbritannia (London).

Bankens 160 000 kvadratmeter store (15 000 m ² ) hovedkvarter i Santa Clara, som fortsatt fungerer som hovedkvarter for holdingselskapet, har vært ankerleietaker i et syv-byggs kontorkompleks kalt The Quad at Tasman. Bankens leieavtale skulle etter planen utløpe 30. september 2024. Banken drev også 17 andre filialer i California og Massachusetts, og holdingselskapet opererte fra totalt 55 kontorer over hele USA

Tilknytninger og samfunnsengasjement

Silicon Valley Bank var medlem av Federal Reserve System , med bankens administrerende direktør som et klasse A-medlem av Federal Reserve Bank of San Franciscos styre. Det var også medlem av flere bransjeforeninger: TechNet , Silicon Valley Leadership Group , Bay Area Council , Tech:NYC , Mid-Size Bank Coalition of America og American Bankers Association . Som en del av sitt inntog i India, samarbeidet det med den ideelle mentororganisasjonen TiE fra slutten av 1990-tallet.

Banken grunnla den ideelle organisasjonen Silicon Valley Bank Foundation i 1995 for å drive sine bedriftsborgerskapsprogrammer . Stiftelsen ble finansiert i sin helhet gjennom banken, og mottok bidrag på til sammen $100 000 i 1998. Banken sponset EF Education–Tibco–SVB , et profesjonelt sykkellag for kvinner, som startet i 2007, og ble medtittelsponsor i 2015.

Siden 2002 har banken foretatt mer enn 2 milliarder dollar i lån og investeringer til utviklere, inkludert 1,6 milliarder dollar i lån siden 2014, for å bygge rimelige boliger i Silicon Valley og San Francisco, samt Massachusetts (fra 2021-oppkjøpet av Boston Private). Som en arv etter oppkjøpet av Boston Private, ga den gratis banktjenester til mange ideelle organisasjoner i San Mateo County, California .

Kollapse

FDIC opprettet kort en ny bank, Deposit Insurance National Bank of Santa Clara, med det formål å betjene SVBs forsikrede innskudd, før den erstattet med en brobank.

I 2022 begynte SVB å pådra seg store tap etter økte renter og en stor nedgang i veksten i teknologibransjen, med banken sterkt konsentrert om langsiktige statsobligasjoner . Pr. 31. desember 2022 hadde SVB regnskapsmessige urealiserte tap på over 15 milliarder dollar for verdipapirer holdt til forfall. I begynnelsen av mars 2023 førte en kombinasjon av faktorer – inkludert dårlig risikostyring og en bankdrevet av investorer i teknologiindustrien – til at banken kollapset. Bruk av sosiale medier ble rapportert å være en faktor både i det første bankløpet og dets etterspill, med de som ble berørt av potensielt tap av innskudd som krevde regulatorer for å sikre at uforsikrede kontoer ble gjort hele.

Tidlig om morgenen 10. mars ankom sensorer fra Federal Reserve og FDIC kontoret til SVB for å vurdere selskapets økonomi. Flere timer senere utstedte California Department of Financial Protection and Innovation (DFPI) en ordre om å ta SVB i besittelse, med henvisning til utilstrekkelig likviditet og insolvens, og utnevnte FDIC som mottaker. FDIC etablerte deretter en nasjonalbank for innskuddsforsikring , Deposit Insurance National Bank of Santa Clara, for å gjenåpne bankens filialer påfølgende mandag og gi tilgang til forsikrede innskudd. Administrerende direktør i Silicon Valley Bank, Greg Becker, var tidligere i styret i Federal Reserve Bank of San Francisco , men forlot den stillingen. En innledende auksjon av eiendeler i Silicon Valley Bank 12. mars tiltrakk seg et enkelt bud fra en ikke avslørt frier, etter at PNC Financial Services og RBC Bank trakk seg tilbake fra å gi tilbud. FDIC avviste dette tilbudet og planlegger å holde en ny auksjon for å tiltrekke bud fra store banker, nå som bankens systemrisikobetegnelse lar FDIC forsikre alle innskudd.

13. mars 2023 kunngjorde FDIC via pressemelding at FDIC overførte SVB-eiendeler til en ny brobank , Silicon Valley Bridge Bank, NA, og utnevnte Tim Mayopoulos til administrerende direktør. Den nye enheten, Silicon Valley Bridge Bank, NA , er en FDIC-operert, og alle SVB-klienter vil bli kunder til en ny brobank. FDIC uttalte at målet er å gi et nytt nivå av beskyttelse til SVB-kunder, inkludert å holde vanlige banktider og forventede bankaktiviteter, som nettbank, minibanktilgang til klientmidler og sjekkskriving, og FDIC uttalte at SVBs offisielle sjekker vil fjernes. og at lånekunder bør fortsette å betale. FDIC la også til at deres rolle er å ikke beskytte Sillicon Valley Bank-aksjonærer og visse usikrede gjeldsinnehavere.

Regulatoriske registreringer fra desember 2022 estimerte at mer enn 85 % av innskuddene var uforsikrede. SVBs fiasko var den største av noen bank siden finanskrisen 2007–2008 etter eiendeler, og den nest største i USAs historie bak Washington Mutual . SVBs kinesiske joint venture, hvis styreleder er styreleder i Shanghai Pudong Development Bank, sa at deres operasjoner var "sund" fra og med 11. mars 2023. Den britiske regjeringen kunngjorde at de jobber med en livline for britiske teknologifirmaer som er berørt av kollapsen av banken og dens filial i Storbritannia som en del av nedfallet fra morbanken. 3000 firmaer i Storbritannia ble antatt å være i fare for konkurs uten redning. Den 13. mars 2023, etter en anbudsprosess, ble det kunngjort at HSBC UK hadde gått med på å kjøpe Silicon Valley Bank UK for £1 i en redningsavtale, uten kostnad for skattebetaleren og med innskytere fullt beskyttet.

17. mars 2023 begjærte Silicon Valley Banks tidligere morselskap, SVB Financial Group, kapittel 11 konkurs . Konkursen omfattet ikke de gjenværende datterselskapene SVB Capital og SVB Securities. Silicon Valley Bridge Bank eller SVB Private er heller ikke en del av konkursbegjæringen da de ikke lenger er tilknyttet SVB Financial Group.

Referanser

Videre lesning

• Milligan, Jack (første kvartal 2022). "Et økosystem av ett: Hvordan SVB Financial ble venturekapitalindustriens ledende bank" (PDF) . Bankdirektør . Brentwood, Tennessee: DirectorCorps.
• Saxenian, AnnaLee (2006). The New Argonauts: Regional Advantage in a Global Economy . Cambridge, Massachusetts: Harvard University Press . ISBN 978-0-674-02566-0– via Google Books.

Eksterne linker

• Offesiell nettside
• Silicon Valley Bank ved Wayback Machine (arkivert 10. mars 2023), før FDIC-overtakelsen