Federal Reserve Act - Federal Reserve Act
.svg) | |
| Lang tittel | En lov for å etablere føderale reservebanker, forsyne seg med en elastisk valuta, for å ha råd til å omdiskontere kommersielle papirer, for å etablere et mer effektivt tilsyn med bankvirksomhet i USA og for andre formål |
|---|---|
| Lovfestet av | den 63. amerikanske kongressen |
| Sitater | |
| Offentlig rett | [ 63-43 Pub.L. 63–43 ] |
| Store vedtekter | kap. 6, 38 Stat. 251 |
| Lovgivende historie | |
| |
| Store endringer | |
|
Dodd - Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act Economic Growth, Regulatory Relief and Consumer Protection Act | |
The Federal Reserve Act ble vedtatt av 63. amerikanske kongressen og signert i lov av president Woodrow Wilson den 23. desember 1913. Loven skapte Federal Reserve System , den sentrale banktjenester systemet i USA .
Den Panic av 1907 overbeviste mange amerikanere om behovet for å etablere en sentral banksystemet, som landet hadde manglet siden Bank War av 1830-tallet. Etter at demokrater vant enhetlig kontroll over kongressen og presidentskapet i valget i 1912 , utarbeidet president Wilson, kongressmedlem Carter Glass og senator Robert Latham Owen en sentralbankregning som opptok en mellomting mellom Aldrich -planen , som ba om privat kontroll av sentralen banksystemet, og progressive som William Jennings Bryan , som favoriserte regjeringens kontroll over sentralbanksystemet. Wilson gjorde regningen til en topprioritet på hans hjemlige agenda for New Freedom , og han bidro til å sikre at den passerte begge kongresshusene uten store endringer.
Federal Reserve Act opprettet Federal Reserve System, bestående av tolv regionale Federal Reserve Banks som i fellesskap er ansvarlige for å forvalte landets pengemengde , låne lån og gi tilsyn til banker, og tjene som utlåner i siste utvei . For å lede Federal Reserve System etablerte loven Federal Reserve Board of Governors , hvis medlemmer er oppnevnt av presidenten. Den 1933 Banking Act endret Federal Reserve Act å opprette Federal Open Market Committee , som overvåker Federal Reserves åpne markedsoperasjoner . En senere endring krever at Federal Reserve "effektivt fremmer målene om maksimal sysselsetting, stabile priser og moderate langsiktige renter."
Loven
Federal Reserve Act opprettet et system med private og offentlige enheter. Det skulle være minst åtte og ikke mer enn tolv private regionale Federal Reserve -banker. Tolv ble opprettet , og hver hadde forskjellige grener, et styre og distriktsgrenser. Federal Reserve Board, bestående av syv medlemmer, ble opprettet som styringsorgan for Fed. Hvert medlem oppnevnes av USAs president og bekreftes av det amerikanske senatet. I 1935 ble styret omdøpt og omstrukturert. Også opprettet som en del av Federal Reserve System var en 12-medlem Federal Advisory Committee og en enkelt ny valuta i USA, Federal Reserve Note . Federal Reserve Act opprettet en nasjonal valuta og et monetært system som effektivt kunne reagere på belastningene i banksystemet og skape et stabilt finansielt system. Med målet om å skape et nasjonalt pengesystem og finansiell stabilitet, ga Federal Reserve Act også mange andre funksjoner og finansielle tjenester for økonomien, for eksempel sjekkklarering og innsamling for alle medlemmer av Federal Reserve.
Med vedtakelsen av Federal Reserve Act, krevde kongressen at alle nasjonalt chartrede banker ble medlemmer av Federal Reserve System. Disse bankene ble pålagt å kjøpe spesifisert ikke-overførbar aksje i sine regionale Federal Reserve-banker, og å sette av en bestemt mengde ikke-rentebærende reserver til sine respektive reservebanker. Siden 1980 har alle deponeringsinstitusjoner blitt pålagt å sette av reserver med Federal Reserve. Slike institusjoner har rett til visse Federal Reserve -tjenester. Statens chartrede banker fikk muligheten til å bli medlemmer av Federal Reserve System, og i tilfelle utøvelsen av en slik opsjon skulle delvis være underlagt tilsyn av Federal Reserve System. Medlemsbanker ble berettiget til å ha tilgang til rabatterte lån i rabattvinduet i sine respektive reservebanker, til 6% årlig utbytte i Federal Reserve -aksjen og til andre tjenester.
| Seksjonsnummer | Seksjonstittel |
|---|---|
| Offisiell tittel | |
| 1 | Kort tittel og definisjoner |
| 2 | Federal Reserve Districts |
| 2A | Pengepolitiske mål |
| 2B | Utseende før og rapporter til kongressen |
| 3 | Avdelingskontorer |
| 4 | Federal Reserve Banks |
| 5 | Aksjemeldinger; Økning og reduksjon i kapital |
| 6 | Insolvens av medlemsbanker |
| 7 | Fordeling av inntjening |
| 8 | Konvertering av statsbanker til nasjonale banker |
| 9 | Statsbanker som medlemmer |
| 9A | Deltakelse i lotterier forbudt |
| 9B | Oppløsning av clearingbanker |
| 10 | Styret i Federal Reserve |
| 10A | Nødtilskudd til grupper av medlemsbanker |
| 10B | Fremskritt til individuelle medlemsbanker |
| 11 | Fullmakter til styret i Federal Reserve og styret |
| 11A | Prissetting av tjenester |
| 11B | Årlige uavhengige revisjoner av Federal Reserve Banks og Board |
| 12 | Federal Advisory Council |
| 12A | Federal Open Market Committee |
| 1. 3 | Federal Reserve Banks fullmakter |
| 13A | Rabatt på landbrukspapir |
| 14 | Åpen markedsoperasjon |
| 15 | Statlige innskudd |
| 16 | Merk problemer |
| 17 | Deponering av obligasjoner av nasjonale banker |
| 18 | Tilbakebetaling av obligasjoner |
| 19 | Bankreserver |
| 20 | National Bank Notes Redemption Fund som reserve |
| 21 | Bankundersøkelser |
| 22 | Forseelser fra eksaminatorer, medlemsbanker, offiserer og distributører |
| 23 | Interbankforpliktelser |
| 23A | Forhold til tilknyttede selskaper |
| 23B | Restriksjoner på transaksjoner med tilknyttede selskaper |
| 24 | Eiendomslån |
| 24A | Investering i banklokaler eller aksjer i aksjeselskap |
| 25 | Utenlandske filialer |
| 25A | Bankforetak autorisert til å drive utenlandsk bankvirksomhet |
| 25B | Suits jurisdiksjon |
| 25C | Potensielt ansvar på utenlandske kontoer |
| 26 | Opphevet |
| 27 | Skatt på nasjonale sedler |
| 28 | Reduksjon av kapital i nasjonale banker |
| 29 | Sivil pengestraff |
| 30 | Lagringsklausul |
| 31 | Forbehold om rett til endring |
Bakgrunn
Sentralbank har gjort forskjellige institusjonelle opptredener gjennom USAs historie. Disse institusjonene startet med de første og andre bankene i USA, som i stor grad ble bekjempet av Alexander Hamilton .
USAs første bank
Det amerikanske finanssystemet var dypt fragmentert etter den amerikanske revolusjonskrigen . Regjeringen var belastet med stor gjeld fra krigen, og den nye republikken trengte en sterk finansinstitusjon for å gi landet en motstandsdyktig finansiell forankring. Alexander Hamilton og Thomas Jefferson hadde motstridende synspunkter om hvorvidt USA kunne dra fordel av en nasjonal finansinstitusjon i europeisk stil. Hamilton gikk inn for å bygge en sterk sentralisert politisk og økonomisk institusjon for å løse landets økonomiske problem. Han hevdet at en sentralbank kunne bringe orden i det amerikanske pengesystemet, administrere regjeringens inntekter og betalinger og gi kreditt til både offentlig og privat sektor. På den annen side var Jefferson dypt mistenksom overfor en sentralbank fordi han, ifølge han, ville undergrave demokratiet. Jefferson og kongressmedlemmer i Sørlandet trodde også at en sterk sentral finansinstitusjon ville tjene kommersielle interesser i nord på bekostning av sørlige landbruksinteresser hvis kreditt ble gitt av lokale banker under den etterrevolusjonære krigstiden. Den første banken i USA ble etablert i 1791 chartret for en periode på tjue år. Den amerikanske regjeringen var bankens største aksjonær. Til tross for sin aksjonærstatus fikk ikke regjeringen delta i bankens ledelse. Banken godtok innskudd, utstedte sedler og ga kortsiktige lån til regjeringen. Det fungerte også som et clearinghus for statsgjeld. Banken kan også regulere statskontrollerte banker for å forhindre overproduksjon av sedler. Banken lyktes veldig med å finansiere regjeringen og stimulere økonomien. Til tross for suksessene ble ikke fiendtligheten mot banken falmet. Jeffersonians satte spørsmålstegn ved bankens konstitusjonalitet. I 1811 klarte ikke den første banken i USA å bli fornyet med én stemme både i huset og i senatet.
USAs andre bank
Etter krigen i 1812 nødvendiggjorde økonomisk ustabilitet opprettelsen av en andre nasjonalbank. På grunn av utvidet pengemengde og mangel på tilsyn, utløste individuell bankaktivitet høy inflasjon. I 1816 ble en annen nasjonalbank opprettet med et charter på tjue år. Tre år senere, under panikken i 1819, ble den andre banken i USA beskyldt for overdreven kreditt i en landboom, og ville stramme opp kredittpolitikken etter panikken (Wiletnz, 2008).
Den andre banken var upopulær blant de vestlige og sørlige statskontrollerte bankene, og konstitusjonaliteten til en nasjonal bank ble satt i tvil. President Jackson ville komme på kontoret, og ønsket å avslutte den nåværende sentralbanken under hans presidentskap. Under forutsetningen om at banken favoriserte en liten økonomisk og politisk elite på bekostning av det offentlige flertall, ble Den andre banken privat etter at chartret utløp i 1836, og ville gjennomgå likvidasjon i 1841.
I nesten åtti år var USA uten sentralbank etter at charteret for USAs andre bank fikk lov til å utløpe. Etter forskjellige økonomiske panikker, særlig en alvorlig i 1907 , ble noen amerikanere overbevist om at landet trengte en slags bank- og valutareform som, når de truet av finansiell panikk, ville gi en klar reserve av likvide midler, og i tillegg tillate valuta og kreditt for å ekspandere og trekke seg sammen sesongmessig innenfor amerikansk økonomi.
Noe av dette ble kronisert i rapportene fra National Monetary Commission (1909–1912), som ble opprettet av Aldrich - Vreeland Act i 1908. Inkludert i en rapport fra kommisjonen, som ble forelagt kongressen 9. januar 1912, var anbefalinger og utkast til lovgivning med 59 seksjoner, for foreslåtte endringer i amerikanske bank- og valutalover. Den foreslåtte lovgivningen ble kjent som Aldrich -planen , oppkalt etter kommisjonens leder, den republikanske senatoren Nelson W. Aldrich fra Rhode Island.
Planen oppfordret til etablering av en National Reserve Association med 15 regionale distriktskontorer og 46 geografisk spredte direktører hovedsakelig fra bankyrket. Reserveforeningen ville foreta nødlån til medlemsbanker, trykke penger og fungere som finanspolitisk agent for den amerikanske regjeringen. Statlige og nasjonalt chartrede banker vil ha muligheten til å tegne spesifisert aksje i deres lokale foreningsfilial. Det antas generelt at omrisset av planen hadde blitt formulert i et hemmelig møte på Jekyll Island i november 1910, som Aldrich og andre godt forbundne finansfolk deltok på.
Siden Aldrich -planen ga for lite makt til regjeringen, var det sterk motstand mot den fra landlige og vestlige stater på grunn av frykt for at den skulle bli et verktøy for bankfolk, nærmere bestemt Money Trust of NYC. Fra mai 1912 til januar 1913 holdt Pujo -komiteen , et underutvalg i huskomiteen for bank og valuta , etterforskningsmøter om den påståtte Money Trust og dens sammenkoblede direktorater. Disse høringene ble ledet av rep. Arsene Pujo , en demokratisk representant fra Louisiana.
Ved valget i 1912 vant Det demokratiske partiet kontrollen over Det hvite hus og begge kongresskamrene. Partiets plattform uttalte sterk motstand mot Aldrich -planen. Plattformen oppfordret også til en systematisk revisjon av banklover på måter som ville gi lindring fra økonomiske panikk, arbeidsledighet og forretningsdepresjon, og ville beskytte publikum mot "dominans av det som er kjent som Money Trust." Den endelige planen var imidlertid ganske lik Aldrich -planen, med noen få revisjoner. Senator Carter Glass foretok disse revisjonene, selv om hovedpremissen for Aldrich -planen var der. Endringer i bank- og valutasystemet i USA]. Husrapport nr. 69, 63. kongress som skal følge HR 7837, forelagt hele huset av Carter Glass , fra huskomiteen for bank og valuta, 9. september 1913. En diskusjon om manglene i det daværende nåværende banksystemet samt de i Aldrich -planen og sitater fra den demokratiske plattformen fra 1912 er beskrevet i denne rapporten, side 3–11.
Lovgivende historie
Det hadde vært gjort forsøk på å reformere valuta og bankvirksomhet i USA før innføringen av HR 7837. Den første store formen for denne typen lovgivning kom igjennom med First Bank of United States i 1791. Laget av Alexander Hamilton , etablerte dette en sentralbank som inkluderte i en tredelt utvidelse av føderal finans- og monetær makt (inkludert føderal mynte og avgifter). Det ble gjort forsøk på å forlenge denne banks charter, men de ville mislykkes før chartrenes utløp i 1811. Dette førte til opprettelsen av den andre banken i USA. I 1816 chartret den amerikanske kongressen den andre banken i en tjueårsperiode for å skape uoppløselig valuta for å betale for kostnadene ved krigen i 1812 . Opprettelsen av kongressmessig godkjent uinnløselig valuta av Den andre banken i USA åpnet døren for muligheten for beskatning av inflasjon. Kongressen ønsket ikke statlig befraktede banker som konkurranse i inflasjon av valuta. Charteret for Den andre banken vil utløpe i 1836, og etterlate USA uten en sentralbank i nesten åtti år.
I kjølvannet av panikken i 1907 var det generell enighet blant ledere i begge parter om nødvendigheten av å opprette et slags sentralbanksystem for å sørge for koordinering under økonomiske nødssituasjoner. De fleste ledere søkte også valutareform, ettersom de mente at de omtrent 3,8 milliarder dollar i mynter og sedler ikke ga tilstrekkelig pengemengde under økonomiske panikk. Under den konservative republikanske senatoren Nelson Aldrichs ledelse, hadde den nasjonale valutakommisjonen lagt frem en plan for å etablere et sentralbanksystem som ville utstede valuta og gi tilsyn og lån til landets banker. Mange progressive mistro imidlertid planen på grunn av graden av innflytelse bankfolk ville ha over sentralbanksystemet. På grunn av råd fra Louis Brandeis søkte Wilson en mellomting mellom progressive som William Jennings Bryan og konservative republikanere som Aldrich. Han erklærte at banksystemet må være "offentlig, ikke privat, [og] må påhvile regjeringen selv, slik at bankene må være forretningens virkemidler, ikke mesterne."
Den demokratiske kongressmedlem Carter Glass og senator Robert L. Owen utarbeidet en kompromissplan der private banker ville kontrollere tolv regionale Federal Reserve Banks , men en kontrollerende eierandel i systemet ble plassert i et sentralstyre fylt med presidentvalgte. Systemet med tolv regionale banker ble designet med det formål å redusere Wall Street innflytelse. Wilson overbeviste Bryans støttespillere om at planen oppfylte kravene til en elastisk valuta fordi sedler fra Federal Reserve ville være regjeringens forpliktelser. Lovforslaget vedtok huset i september 1913, men det møtte sterkere motstand i senatet. Etter at Wilson overbeviste akkurat nok demokrater til å beseire et endringsforslag fra bankpresident Frank A. Vanderlip som ville ha gitt private banker større kontroll over sentralbanksystemet, stemte senatet 54–34 for å godkjenne Federal Reserve Act. Wilson undertegnet lovforslaget i desember 1913.
Endringer
Federal Reserve Act har gjennomgått mange endringer etter implementeringen. Tidlige, byråkratiske endringer ble gjort for å redegjøre for stater som Hawaii og Alaskas opptak til unionen; for eksempel distriktsomstrukturering og jurisdiksjonsspesifikasjoner.
Charterforlengelse
Federal Reserve Act ga opprinnelig et tjueårig charter til Federal Reserve Banks: "Å ha arv i en periode på tjue år fra organisasjonen, med mindre den blir oppløst tidligere av en kongresslov, eller med mindre franchisen blir fortapt av et brudd. av loven.". Denne klausulen ble endret 25. februar 1927: "Å ha arv etter godkjennelsen av denne loven inntil den er oppløst ved kongressloven eller inntil fratakelse av franchise for brudd på loven." Suksessen med denne endringen er bemerkelsesverdig, ettersom USA i 1933 befant seg i den store depresjonen og den offentlige følelsen med hensyn til Federal Reserve System og banksamfunnet generelt hadde forverret seg betydelig. Gitt det politiske klimaet, inkludert Franklin D. Roosevelts administrasjon og New Deal -lovgivning, er det usikkert om Federal Reserve System ville ha overlevd.
Federal Open Market Committee
I 1933, ved hjelp av bankloven fra 1933 , ble Federal Reserve Act endret for å opprette Federal Open Market Committee (FOMC), som består av de syv medlemmene av styret i Federal Reserve System og fem representanter fra Federal Reserve Banks. FOMC må møte minst fire ganger i året (i praksis møtes FOMC vanligvis åtte ganger) og har fullmakt til å lede all åpen markedsoperasjon til Federal Reserve-bankene.
12 USC § 225a
16. november 1977 ble Federal Reserve Act endret for å kreve at styret og FOMC "effektivt fremmer målene om maksimal sysselsetting, stabile priser og moderate langsiktige renter." Lederen ble også pålagt å møte for kongressen på halvårlige høringer for å rapportere om gjennomføringen av pengepolitikken, om økonomisk utvikling og om utsiktene for fremtiden. Federal Reserve Act er blitt endret med rundt 200 påfølgende kongresslover. Det er fortsatt en av de viktigste banklovene i USA.
innvirkning
Vedtakelsen av Federal Reserve -loven fra 1913 hadde implikasjoner både innenlands og internasjonalt for USAs økonomiske system. Fraværet av en sentralbankstruktur i USA før denne loven etterlot en finansiell essens som var preget av immobile reserver og uelastisk valuta. Opprettelsen av Federal Reserve ga Federal Reserve kontroll for å regulere inflasjonen, selv om regjeringens kontroll over slike fullmakter til slutt ville føre til beslutninger som var kontroversielle. Noen av de mest fremtredende implikasjonene inkluderer internasjonalisering av amerikanske dollar som en global valuta , virkningen fra oppfatningen av sentralbankstrukturen som et samfunnsgode ved å skape et system for finansiell stabilitet (Parthemos 19-28) og virkningen av Federal Reserve som svar på økonomiske panikk. Federal Reserve Act tillot også nasjonale banker å ta boliglån for jordbruksarealer, som ikke tidligere var tillatt.
Kritikk
Gjennom USAs historie har det vært en varig økonomisk og politisk debatt om kostnadene og fordelene ved sentralbank. Siden oppstarten av en sentralbank i USA var det flere motsatte synspunkter på denne typen økonomiske systemer. Opposisjonen var basert på proteksjonistisk følelse; en sentralbank ville betjene en håndfull finansfolk på bekostning av små produsenter, bedrifter, bønder og forbrukere, og kunne destabilisere økonomien gjennom spekulasjoner og inflasjon. Dette skapte enda ytterligere kontrovers om hvem som skulle velge beslutningstakerne med ansvar for Federal Reserve. Talsmenn hevdet at et sterkt banksystem kunne gi nok kreditt til en voksende økonomi og unngå økonomiske depresjoner. Andre kritiske synspunkter inkluderte troen på at lovforslaget ga for mye makt til den føderale regjeringen etter at senatet reviderte lovforslaget for å opprette 12 styremedlemmer som hver ble utnevnt av presidenten.
Før opprettelsen av Federal Reserve varte ingen amerikanske sentralbanksystemer i mer enn 25 år. Noen av spørsmålene som tas opp inkluderer: om kongressen har den konstitusjonelle makten til å delegere sin makt til å mynte penger eller utstede papirpenger (en åpenbar henvisning til artikkel 1, avsnitt 8, ledd 5 , som sier: "Kongressen skal ha makt til å mynte Penger, reguler verdien derav, og av utenlandsk mynt, og fikser standarden for vekter og mål "), om strukturen til den føderale reserven er gjennomsiktig nok, om Federal Reserve er et offentlig kartell av private banker (også kalt en privatbank banktjenester cartel) etablert for å beskytte sterke økonomiske interesser, frykt for inflasjon, høy statsgjeld, og om Federal Reserve handlinger økte alvorlighetsgraden av den store depresjonen på 1930-tallet (og / eller alvorlighetsgrad eller hyppigheten av andre boom-bust konjunkturer, for eksempel slutten på 2000 -tallet ).
Referanser
Siterte arbeider
- Clements, Kendrick A. (1992). Presidentskapet i Woodrow Wilson . University Press of Kansas. ISBN 978-0-7006-0523-1.
- Heckscher, august (1991). Woodrow Wilson . Easton Press.
- Link, Arthur S. Woodrow Wilson and the Progressive Era, 1910–1917 (1954) online
Eksterne linker
- Tekst til gjeldende Federal Reserve Act , styret i Federal Reserve System.
- Tekst til Federal Reserve Act som beskrevet i US Code , Cornell Law School.
- Den opprinnelige Federal Reserve Act , inkludert signaturen til Woodrow Wilson
- Den opprinnelige Federal Reserve Act og indeks
- Paul Warburgs korstog for å etablere en sentralbank i USA av Michael A. Whitehouse, 1989.
- The Federal Reserve System In Brief - En online publikasjon fra Federal Reserve Bank of San Francisco.
- Federal Reserve Act of 1913 - A Legislative History , Law Librarians 'Society of Washington, DC, Inc., 2009
- Historiske dokumenter knyttet til Federal Reserve Act og påfølgende endringer