Tidslinje for den store depresjonen - Timeline of the Great Depression

Se også: Tidslinje fra det 20. århundre

Den første økonomiske sammenbruddet som resulterte i den store depresjonen kan deles i to deler: 1929 til midten av 1931, og deretter midten av 1931 til 1933. Den første nedgangen varte fra midten av 1929 til midten av 1931. I løpet av denne tiden trodde de fleste at tilbakegangen bare var en dårlig resesjon, verre enn lavkonjunkturen som skjedde i 1923 og 1927, men ikke så ille som depresjonen 1920-21 . Økonomiske prognoser i 1930 spådde optimistisk en økonomisk rebound i 1931, og følte seg rettferdiggjort av et aksjemarkedsoppmøte våren 1930.

Aksjemarkedskrasj de første ukene hadde en begrenset direkte effekt på den bredere økonomien, ettersom bare 16% av den amerikanske befolkningen var investert i markedet i noen form. Men tusenvis av investorer og banker tapte penger da 10% av den investerte formuen gikk tapt nesten over natten, med utsikter til ytterligere tap. Krasjet skapte usikkerhet i folks sinn om fremtidens økonomi. Denne mistilliten til fremtidige inntekter reduserte forbruksutgiftene. Da etterspørselen etter råvarer gikk ned, økte prisene deres også. Imidlertid led mange banker som hadde engasjert seg i risikofylte investeringer i aksjemarkedet, og / eller hadde lånt penger til enkeltpersoner som driver med handel, balansetap som reduserte kapitalandelen. Monteringstap fra ytterligere aksjemarkedsnedgang og en forverret makroøkonomi vil presse banksystemet ytterligere. Over 34 millioner dollar i formue ville gå tapt fra kollapsene i utnytte investeringsprodukter i 1929 tilbudt av Goldman Sachs alene.

Et økende antall banksvikt sent på 1930 avbrøt prosessen med kredittoppretting og reduserte pengemengden og skadet forbruket. Etter en annen runde med bankpanikk i midten av 1931, skjedde det en stor endring i folks forventninger om økonomiens fremtid. Denne frykten for reduserte fremtidige inntekter kombinert med Feds deflatoriske pengepolitikk resulterte i en deflasjonsspiral som kraterte forbruksutgifter, forretningsinvesteringer og industriproduksjon. Dette deprimerte økonomien ytterligere til Roosevelt trådte inn i kontoret i 1933 og avsluttet gullstandarden , og dermed avsluttet deflasjonspolitikken.

En sann forståelse av den store depresjonen krever ikke bare kunnskap om det amerikanske pengesystemet, men også implikasjonene av gullstandarden for dets deltakende nasjoner. Gullstandarden gjorde at de involverte nasjonene var gjensidig avhengige av hverandres politikk. På grunn av en fast valutakurs var den eneste måten å påvirke etterspørselen etter gull gjennom renter. For eksempel, hvis rentene var høye i ett land, ville investorer ikke ha noen grunn til å bytte valuta for gull, og gullreservene ville forbli stabile. Imidlertid, hvis rentene var lave i et annet land, ville investorene velge å flytte midlene til utlandet der rentene var høyere. For å forhindre at dette skjedde, hadde hver nasjon innenfor gullstandardunionen ikke noe annet valg enn å heve rentene i korrespondanse med sin mednasjon. Denne sammenkoblingen av deflatorisk politikk blant så mange nasjoner resulterte i forlengelsen av den største økonomiske nedgangen.

Denne artikkelen fokuserer på de økonomiske milepælene, med noen omtale av depresjonens politiske og sosiale innvirkning på nasjoner og klasser i en global sammenheng.

1929

Januar - juni: de brølende tjueårene fortsetter uforminsket. Den samlede nettofortjenesten til 536 produksjons- og handelsselskaper viste en økning på 36,6% i samme periode i 1928, med stålproduksjon som ledende. Detaljhandel , byggestart og jernbaneinntekter satte rekord etter rekord. Aksjer fortsetter å gi rekordgevinster. Et enormt overskudd av hvete fra 1928 driver ned hveteprisene, belastende råvaremarkeder og bøndenes inntekter. Arbeidsledigheten svinger rundt robuste 4%. USAs nominelle BNP er 105 milliarder dollar (det ville ikke nå dette nivået igjen før i 1941).

25. mars: et mini- aksjemarkedskrasj oppstår etter at Federal Reserve advarer om overdreven spekulasjon. Minikrasj ble imidlertid avverget to dager senere da National City Bank pumpet 25 millioner dollar i kreditt inn i aksjemarkedet.

Sommer: Forbruksutgifter og industriproduksjon begynner å stagnere. Federal Reserve fortsetter med planen om å øke renten fra 4% i midten av 1928 til 6% i midten av 1929 i et forsøk på å bekjempe spekulativ oppførsel.

15 juni: den Agricultural markedsføringsloven av 1929 er undertegnet i loven, gir noen $ 100 millioner i krise lån til sliter bøndene

Mai-september: Aksjemarkedet gir nesten helt uavbrutt gevinst, og får 20% over denne perioden.

August: en mindre resesjon begynner, to måneder før aksjemarkedskrasj. Stålproduksjon og salg av biler og hus synker spesielt, byggestagnasjoner og forbruksgjeld nådde farlige nivåer på grunn av enkel kreditt. Over 8,5 milliarder dollar i marginlån for aksjer var utestående, verdt mer enn all valuta som sirkulerte i USA på den tiden.

03.09: De Dow Jones Industrial Average topper på 381,17. Aksjemarkedet ville ikke gjenvinne denne toppen før 23. november 1954.

20 september: The London Stock Exchange krasjer etter sammenbruddet av Hatry Gruppe tiltalt for bedrageri og dokumentfalsk. £ 24 millioner i verdi blir utslettet. Kollapset ryster tilliten til amerikanske investorer til sikkerheten til utenlandske investeringer .

24. oktober: Wall Street Crash i 1929 begynner. Aksjer mister over 11% av verdien på åpningsklokken.

25. - 27. oktober: Kort utvinning på markedet.

29. oktober: ' Black Tuesday '. The New York Stock Exchange kollapser, Dow Jones stenge ned over 12%.

30. oktober: en dags utvinning

01.11: The Federal Reserve begynner å senke styringsrenten fra sin 6% nivå.

13. november: Aksjemarkedet bunner ut kl 198.60, etterfulgt av et bjørnemarked som vil vare til april 1930. Råvareprisene fortsetter imidlertid å synke bratt.

1930

År: resesjonen blir dypere. Amerikanske BNP- kontrakter med 8,5% og nominelt BNP faller til 92 milliarder dollar. Prisene synker noe, men lønningene holder seg relativt stabile. USAs årlige inflasjon er -6,4%. Arbeidsledigheten når 9%. 1350 banker mislykkes.

17. april: Dow når en sekundær avslutningstopp (dvs. bjørnemarkedsrally) på 294,07, etterfulgt av lang stagnasjon til en alvorlig nedgang begynte i april 1931. Denne toppen samsvarer med nivåene i begynnelsen av 1929, men er 30% under september 1929-toppen .

Mai: Bilsalget faller under 1928-nivåer.

17. juni: Smoot-Hawley Tariff Act vedtatt og satte mer vekt på den svekkende globale økonomien, først og fremst gjennom kollapsen i handelen med landbruksprodukter, som anstrengte banker som hadde lånt tungt til bønder. Ytterligere reduksjoner i handel med produserte produkter førte til permitteringer og redusert bedriftsoverskudd, noe som svekket økonomien. Generell enighet blant økonomer er at Smoot-Hawley-loven ikke forårsaket depresjonen, men forverret den og hindret utvinningsarbeidet etter 1933. Eksporten falt fra 5,2 milliarder dollar i 1929 til bare 1,7 milliarder dollar i 1933.

September - desember: Første store runde med amerikanske banksvikt. Noen $ 550 millioner i innskudd går tapt. Over 300 banker sviktet bare i desember.

14. september: Det tyske føderale valget i 1930 avholdes, med sterke gevinster for nazistene, som blir det nest største partiet i Riksdagen, og kommunistene. Partiene som utgjør den sittende prodemokratiske Weimar-koalisjonen lider katastrofale tap.

November: Caldwell & Company, et stort konglomerat som tilbyr bank-, forsikrings- og meglingstjenester i det sørlige USA , kollapser og utløste en kaskadeffekt av bankrunder på mindre banker i Tennessee og Kentucky . Kollapsen genererer nasjonale overskrifter, og bidrar til smitte av frykt angående banksystemet.

Desember: Federal Reserves føderale fondssats når 2%, en rekordnivå som da var.

Desember: Bank of United States (en privat bank i New York City ) kollapser. Banken hadde over 160 millioner dollar i innskudd og var den fjerde største banken i USA på den tiden, og dens svikt anses allment for å være øyeblikket da bankkollapsen i USA rammet en kritisk masse og utløste et landsomfattende løp på banksystemet som var en viktig bidragsyter til deflasjonsspiralen fra 1931-1933.

1931

Arbeidsledige menn utenfor et suppekjøkken i Depresjon - Chicago , Illinois , USA , 1931.

År: 2294 banker gikk ned med nesten 1,7 milliarder dollar i innskudd. 28 285 bedrifter mislyktes med en daglig rate på 133 feil i 1931. Arbeidsledigheten stiger til 16%. USAs nominelle BNP faller til 77 milliarder dollar, og veksten er -8,5%. Årlig inflasjon er -9,3%.

11. mai: Creditanstalt , Østerrikes fremste bank med store andeler i en rekke bransjer, blir insolvent etter å ha blitt tvunget til å påta seg forpliktelser fra tre andre insolvente banker, noe som utløser en kaskadeffekt av banksvikt i Sentral-Europa . Creditanstalt representerte 16% av Østerrikes BNP, og kunne ikke finne en annen institusjon som garanterte likviditet. 140 millioner østerrikske skilling gikk tapt. Sammenbruddet av Credit forårsaket Bank of France , den National Bank of Belgium , det Nederland Bank , og den sveitsiske sentralbanken å begynne en kjøre på amerikanske dollar for sine gullreserver , og tvang den amerikanske sentralbanken å heve renten fra 1,5% til 3,5% for å opprettholde gullstandardene, noe som igjen bidro til å utdype depresjonen og den andre runden med banksvikt i USA sommeren 1931.

Mai: Federal Reserves føderale fond rangerer bunnen på 1,5%.

Mai – juni: Andre store runde med amerikanske banksvikt og forverret økonomisk situasjon bidrar til permanent endring i folks forventning om økonomien. Dette løpet var sentrert om bank i Chicago , som led av mislighold av eiendomslån. Av de 193 statscharterte bankene i Chicago-området i 1929, ville bare 35 overleve til slutten av 1933. Chicago-områdebankene engasjerte seg stort i utlån mellom eiendom mellom 1923 og 1929, og banker som hadde større eksponering for eiendomsbysten var veldig sannsynlig å mislykkes. Deflasjonsspiralen som begynte tidligere på året, intensiveres raskt og sterkt

Juni-juli: Tysk bankkrise. Den Reichsbank mister 840 millioner mark i mindre enn 3 uker som investorer trekker ut kortsiktige innskudd. Tysklands nest største bank, Danatbank , blir insolvent 13. juli. To dagers helligdag er erklært. Industrien lider et katastrofalt sammenbrudd. The Hoover Moratorium er utstedt 20 juni, suspen oppreisning betalinger fra Tyskland for å stabilisere landet. Selv om private banker i New York City og Bank of England begynner nødutlån til Tyskland, sprer bankkrisen over i Ungarn og Romania , og økonomiens sammenbrudd baner vei for Adolf Hitlers oppgang i juli 1932 og mars 1933 Tyske føderale valg . Smitten setter også økende press på Storbritannia.

August - Tettere underskudd og krav til et balansert budsjett føre til Ramsay MacDonald 's Labour regjeringen øke skattene med £ 24 millioner og kutte utgifter med £ 96 millioner, mest kontroversielle var 20% kutt i arbeidsledighetstrygd (en sum av £ 64 millioner) . Storbritannias offentlige gjeld på den tiden var 180% av BNP, stort sett til overs fra utgiftene til første verdenskrig . Offentlig opprørelse ville føre til at Arbeiderpartiet praktisk talt ble ødelagt i valget i oktober 1931 .

21. september: Storbritannia forlater gullstandarden , og det britiske pund svekkes med 25%. Til tross for advarsel om katastrofe, viser avgangen seg gunstig for den britiske økonomien, ettersom eksporten blir mer konkurransedyktig. I tillegg var Bank of England nå fritt til å engasjere seg i pengeskaping, og reduserte rentene fra 6,00% til 2,00%. Norge og Sverige følger 27., Danmark 29. og Finland 12. oktober. Alle fire ble senere med i Sterling Area i 1933 ved å knytte valutaene sine til det britiske pundet. De nordiske landene var, i likhet med Storbritannia, i stand til å bytte til en inflasjonær pengepolitikk, slik at økonomisk vekst kunne komme tilbake og arbeidsledigheten falt fra 1931 og utover, mye tidligere enn andre land som fremdeles holdt fast ved gullstandarden.

27 oktober: det Storbritannia stortingsvalget 1931 foregår, ødelegge Arbeiderpartiet og levere et skred seier til Høyre .

September - oktober: En betydelig mengde dollaraktiva (først og fremst Federal Reserve Notes ) blir konvertert til gull i USA av europeiske sentralbanker som søker å dekke tap fra panikken som hadde rukket Europa siden sammenbruddet av CreditAnstalt. Som svar øker Federal Reserve den føderale fondssatsen fra 1,50% til 3,50% for å stabilisere dollaren, men dette forverrer bare depresjonen ettersom bankene blir ytterligere anstrengt. The New York Federal Reserve Bank hadde lånt $ 150 millioner i gull (noen 240 tonn) til europeiske sentralbanker, og visdom av dette ble avhørt som europeiske land raskt forlatt gullstandarden. Da deflasjonen intensiverte, ble realrentene forstørret og belønnet de som holdt på penger, og bidro dermed til deflasjonsspiralen.

1932

År : Arbeidsledigheten stiger til 23%, BNP-veksten er -13%, den årlige inflasjonen er -11%, 1700 banker mislykkes. USAs nominelle BNP faller til 60 milliarder dollar. Over 13 millioner i USA er arbeidsledige og 3,5 millioner i Storbritannia

22. januar - Reconstruction Finance Corporation er opprettet for å låne ut 2 milliarder dollar til urolige finansinstitusjoner som ikke var en del av Federal Reserve System som var solide på sikt. I 1941 ville RFC låne ut 9,5 milliarder dollar til banker, jernbaner og pantesammenslutninger, samt statlige og lokale myndigheter.

April - juni: Federal Reserve gjennomfører åpne markedstransaksjoner og øker pengemengden med 1 milliard dollar.

Sommer 1932 : Flertallet av utenlandske handelsrestriksjoner trer i kraft fra Smoot-Hawley i USA og imperiepreferanse i britiske imperiet . Den importavgifter Act 1932 vedtatt i Storbritannia pålegger en innledende tariff på 10% på de fleste import, men denne prisen er raskt hevet til en rekke priser fra 15% til 33% kort tid etter at loven er vedtatt.

6. juni - Inntektsloven fra 1932 er undertegnet i lov som øker skatten på personlig inntekt , bedriftsinntekt og salgsskatt på forskjellige varer.

Juli: Den amerikanske regjeringen avvikler den åpne markedsoperasjonen.

8. juli: Dow Jones Industrial Index bunner ut på 41.22, det laveste nivået registrert i det 20. århundre og representerer et 89% tap fra toppen i september 1929.

31. juli: Det tyske føderale valget, juli 1932 avholdes, og Nazi-partiet , ledet av Adolf Hitler, blir det største partiet i Riksdagen (men mangler flertall). For første gang betyr den kombinerte styrken til kommunistene og nazistene at det er et antidemokratisk flertall i Tyskland.

6. november: Det tyske føderale valget, november 1932 , det siste frie og rettferdige all-tyske valget til 1990 avholdes. Et mindre tilbakeslag for nazistpartiet, en kampanje for massevold og trusler ville begynne i løpet av neste valg i mars 1933. Ikke desto mindre opprettholdes det antidemokratiske flertallet mellom kommunistene og nazistene. Hitler ble senere utnevnt til kansler for Tyskland av president Paul von Hindenburg , og ville bruke Reichstag-brannen som påskudd for å erklære en unntakstilstand i Tyskland og utvide sine makter.

8. november: USAs valg i 1932 : Franklin D. Roosevelt ble valgt til 32. president i USA i et ras, det demokratiske partiet vinner massive flertall i begge kamrene i Kongressen .

1933

År: Inflasjonsraten blir positiv, med 1% årlig. Kvartals BNP-vekst blir positiv om sommeren, men samlet årlig rate er -1,3% vekst. Arbeidsledigheten topper 25%. 2 millioner er hjemløse. Industriproduksjon er halvparten av hva den var i 1929. USAs nominelle BNP bunner ut til 57 milliarder dollar (ned fra 105 milliarder dollar i 1929)

14. februar : Michigan blir den første staten i USA som erklærer en ubestemt bankferie , i et forsøk på å demme den forestående kollapsen av First National Bank of Detroit og Guardian National Bank of Commerce, de to største bankene i Detroit . First National og Guardian National ble truet med fiasko hvis Ford Motor Company nådde ønsket om å ta ut alle sine innskudd i de to bankene; Ford trengte kontantene for å dekke tapet på 75 millioner dollar i 1932. På dette tidspunktet lå over 80% av Detroits produksjonskapasitet inaktiv, og over 400 000 mennesker var arbeidsledige. Michigans bankferie satte i gang en smitte av frykt over hele landet, og innen 6. mars ville ytterligere 37 stater erklære ubestemte helligdager.

4. mars: Franklin D. Roosevelt blir innviet som president.

5. mars - Det tyske føderale valget, mars 1933 , avholdes. Nazipartiet ville vinne et knapt flertall av seter, men bare i koalisjon med det tyske nasjonale folkepartiet (DNVP). Selv om dette ville være det siste frie valget før andre verdenskrig , anses det ikke å være et rettferdig valg, ettersom nazistpartiets paramilitære organisasjoner førte en kampanje med vold, sensur, skremsel og trakassering mot alle partier som motsatte seg dem med statsstøtte. . Overvåking av stemmegivningen ble utført selve valget.

6. mars - Executive Order 2009 stanser all bankaktivitet i en uke, som svar på fornyet stress på store banker i New York City som truet en ny runde med banksvikt og ytterligere utdyping av depresjonen. På dette tidspunktet hadde 38 stater erklært helligdager.

9. mars - Emergency Banking Act ble vedtatt, som muliggjorde en restrukturering av banksystemet. Over 4000 banker med $ 3,6 milliarder dollar i innskudd som ble ansett som uopprettelig insolvente ble stengt for alltid, men innen 15. mars var banker som kontrollerte rundt 90% av landets bankaktiviteter tilbake i virksomhet. Ved utgangen av mars ble over 1,1 milliarder dollar i opplagrede kontanter deponert i banksystemet. Disse nye innskuddene reddet kontant sultne banker og hjalp til med å starte prosessen med å skape penger igjen etter år med kredittinnsamling. Loven opprettet også Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC), som forsikret innskudd opp til $ 2500 og bidro til å gjenopprette tilliten til banksystemet.

20. mars - Den kontroversielle økonomiloven fra 1933 ble undertegnet i lov, og kuttet 243 millioner dollar i regjeringens lønn og pensjoner , og veteranfordeler . Til tross for den økonomiske krisen, trodde overordnede majoriteter av amerikanske økonomer, beslutningstakere og allmennheten at den føderale regjeringen måtte balansere budsjettet og unngå underskuddsutgifter , for å unngå å sette ytterligere belastning på obligasjonsmarkedet som ville påvirke statens lånekostnader negativt, banker, selskaper og utenlandske investorer. Fra 1929 til 1933 økte den totale gjeld den amerikanske regjeringen skyldte fra 16,9 milliarder dollar til over 23 milliarder dollar. Denne "økonomiloven" var utformet for å redusere offentlige utgifter og dempe frykten for statsgjeld og underskudd.

31. mars - The Civilian Conservation Corps , et hjelpeprogram for offentlige arbeider , ble opprettet. Det ville vare til 1942 og er et ikon for New Deal- programmene.

5. april - Bekreftelse 6102 av president Franklin D. Roosevelt utstedt, og forbød oppsamling av gullmynt , gull og sertifikater , med virkning fra 1. mai 1933

12. mai - Lov om justering av landbruket er vedtatt, designet for å øke landbruksprisene ved å redusere overskudd.

27. mai - Securities Act of 1933 er vedtatt, og krever registrering av alt salg og kjøp av finansielle verdipapirer, samt avsløring av kritisk økonomisk informasjon om de involverte firmaene. Den amerikanske Securities and Exchange Commission ble etablert året etter, noe som bidro til å bekjempe innsidehandel og redusere transaksjonsrisiko.

Juli - Federal Reserve indeks for industriell produksjon går tilbake til 85,5, en økning på 57% sammenlignet med 54,3 registrert i mars 1933

8. november - Sivilarbeidsadministrasjonen er opprettet, som vil ansette over 4 millioner mennesker og distribuere over 400 millioner dollar i midler til arbeidsprogrammer til slutt 31. mars 1934, da den ble erstattet av den mer permanente Works Progress Administration

5. desember - Forbudet oppheves på nasjonalt nivå. 18 stater fortsetter med statsforbud. Slutten av forbudet skader organisert kriminalitet , tillater lovlig ansettelse i produksjon av alkoholholdige drikker og øker statlige skatteinntekter.

Se også

Referanser

Tidslinjer

Videre lesning

  • Brendon, Piers / The Dark Valley: A Panorama of the 1930s (2000) omfattende global historie; 816pp utdrag
  • Brown, Ian. Økonomiene i Afrika og Asia i depresjonen etter krigen (1989)
  • Davis, Joseph S. The World Between the Wars, 1919–39: An Economist's View (1974)
  • Drinot, Paulo og Alan Knight, red. Den store depresjonen i Latin-Amerika (2014) utdrag
  • Eichengreen, Barry. Golden Fetters: Gullstandarden og den store depresjonen, 1919–1939. 1992.
  • Feinstein. Charles H. The European Economy between the Wars (1997)
  • Garraty, John A. Den store depresjonen: En forespørsel om årsakene, kursen og konsekvensene av den verdensomspennende depresjonen på nitten-trettiårene, sett av samtidige og i lys av historien (1986)
  • Grossman, Mark. Encyclopedia of the Interwar Years: Fra 1919 til 1939 (2000). 400 s. Verdensomspennende dekning
  • Kindleberger, Charles P. Verden i depresjon, 1929–1939 (3. utg. 2013)
  • Konrad, Helmut og Wolfgang Maderthaner, red. Ruter inn i avgrunnen: Å takle kriser på 1930-tallet (Berghahn Books, 2013), 224 s. Sammenligner politiske kriser i Tyskland, Italia, Østerrike og Spania med de i Sverige, Japan, Kina, India, Tyrkia, Brasil og Forente stater.
  • Latham, Anthony og John Heaton, The Depression and the Developing World, 1914–1939 (1981).
  • Mitchell, Broadus. Depresjon tiår: Fra New Era gjennom New Deal, 1929–1941 (1947), 462 s. Grundig dekning av USA. økonomi
  • Psalidopoulos, Michael, red. Den store depresjonen i Europa: økonomisk tanke og politikk i en nasjonal sammenheng (Athen: Alpha Bank, 2012). ISBN  978-960-99793-6-8 . Kapitler av økonomiske historikere dekker Finland, Sverige, Belgia, Østerrike, Italia, Hellas, Tyrkia, Bulgaria, Jugoslavia, Romania, Spania, Portugal og Irland. innholdsfortegnelse
  • Rothermund, Dietmar. Global Impact of the Great Depression (1996) Online
  • Tipton, F. og R. Aldrich, En økonomisk og sosial historie i Europa, 1890–1939 (1987)

Eksterne linker