Avkastning (økonomi) - Yield (finance)

I økonomi , den utbytte på en sikkerhet er et mål på den ex-ante retur til en innehaver av sikkerhet. Det er et mål som brukes på vanlige aksjer , foretrukne aksjer , konvertible aksjer og obligasjoner , rentebærende instrumenter, inkludert obligasjoner , inkludert statsobligasjoner og bedriftsobligasjoner , sedler og livrenter .

Det er forskjellige typer avkastning, og beregningsmetoden avhenger av den spesifikke avkastningen og typen sikkerhet.

Utbytteutbytte måler det siste års utbytte på en aksje (en aksje), uttrykt som en prosentandel av aksjens markedsverdi.

Effektiv rente er brukt på en fast inntekt sikkerhet. Det er innehaverens forutgående totalavkastning , beregnet forutsatt at den holdes til forfall, og forutsatt at det ikke er noen standard ved bruk av IRR-metoden ( intern avkastning ).

På grunn av disse forskjellene bør man sammenligne avkastningssammenligningen mellom forskjellige avkastninger målt på forskjellige typer finansielle produkter. Denne siden er hovedsakelig en serie lenker til andre sider med økte detaljer.

Obligasjoner, sedler, regninger

Den kupong hastighet (også nominell hastighet) er den årlige totalt kuponger (eller interesse) betalt dividert med Principal (Ansikts) Verdien av bindingen.

Den løpende renten er de samme utbetalingene delt på obligasjonens spotpris.

Den Effektiv rente er IRR på obligasjonens kontantstrøm: kjøpesummen, kuponger mottatt og rektor ved forfall.

Den utbyttet til samtalen er IRR på obligasjonens kontantstrøm, forutsatt at det kalles ved første anledning, i stedet for å bli holdt til forfall.

Avkastningen på en obligasjon er omvendt relatert til prisen i dag: hvis prisen på en obligasjon faller, går avkastningen opp. Omvendt, hvis rentene faller (markedsrenten synker), bør obligasjonsprisen stige (alt annet er likt).

Det er også TIPS (Treasury Inflation Protected Securities), også kjent som Inflation Linked fixed income. TIPS selges av det amerikanske statskassen og har "reell avkastning". Obligasjonens eller seddelens pålydende verdi justeres oppover med KPI-U, og det tilføres en reell avkastning på den justerte hovedstolen for å la investoren alltid overgå inflasjonen og beskytte kjøpekraften. Imidlertid tror mange økonomer at KPI underrepresenterer faktisk inflasjon. I tilfelle deflasjon over levetiden til denne typen fast inntekt, modnes TIPS fremdeles til prisen de ble solgt til (første ansikt). Å tape penger på TIPS hvis det ble kjøpt på den første auksjonen og holdt til modenhet, er ikke mulig selv om deflasjon varte lenge.

Foretrukne aksjer

I likhet med obligasjoner kompenserer preferanseaksjer eiere med planlagte betalinger som ligner renter. Imidlertid er foretrukket "interesse" faktisk i form av et utbytte. Dette er en betydelig regnskapsforskjell da foretrukket utbytte, i motsetning til gjeldsrenter, belastes etter skatt og under nettoinntekt, og dermed reduserer nettoinntekt og til slutt inntjening per aksje. Foretrukne aksjer kan også inneholde konverteringsrettigheter som tillater utveksling til vanlig aksje.

Den utbytte Utbyttet er de totale årlige utbetalinger dividert med hovedverdien av den foretrukne andel.

Den løpende renten er de samme utbetalingene delt på foretrukne aksjens markedspris.

Hvis den foretrukne aksjen har en løpetid (ikke alltid), kan det også beregnes en avkastning til forfall og avkastning å ringe , på samme måte som for obligasjoner.

Foretrukne tillitsenheter

Som foretrukne aksjer, men andeler i en tillit. Stiftelser har visse skattefordeler for standardbedrifter og blir vanligvis ansett for å være "gjennomstrømmende" kjøretøy. Private verdipapirfond vokser i popularitet i Canada etter endringene i skattelovgivningen som tvang mange børsnoterte royaltyfond til å konvertere tilbake til selskaper. Investorer som søker de høye avkastningene som vanligvis er knyttet til energiroyalties, investerer i økende grad i private aksjefond.

Felles aksjer

Vanlige aksjer vil ofte betale ut en del av inntektene som utbytte. Den utbytte leverer er de totale dollar (RMB, yen, etc.) betalt i et år delt på spotprisen på aksjene. De fleste nettsteder og rapporter er oppdatert med forventede fremtidige betalinger, ikke det siste året.

Pris / inntjeningsforholdet sitert for vanlige aksjer er gjensidig av det som kalles inntjeningsutbyttet . InntjeningPerShare / SharePrice.

Livrenter

De livrenter som er kjøpt for å finansiere pensjon betale ut en høyere avkastning enn det som kan oppnås med andre instrumenter, fordi en del av betalingen kommer fra en avkastning på kapitalen . $ Årlig fordeling / $ CostOfContract.

REITs, royalty tillit, inntekt trust

I likhet med livrenter inkluderer distribusjonsavkastning fra REITs , Royalty-trust og Income trust ofte kontanter som overstiger inntekten: det er kapitalavkastning . $ YearlyDistribution / $ SharePrice.

Eiendom og eiendom

Flere forskjellige avkastninger brukes som mål for en eiendomsinvestering, inkludert innledende , ekvivalente og reverserende avkastninger.

Initial avkastning er den årlige leien av en eiendom uttrykt som en prosentandel av eiendomsverdien. Eksempelvis £ 100.000 bestått leie per år £ 1850,000 verdivurdering 100000/1850000 = 0,054 eller 5,4%

Reversjonær avkastning er forventet avkastning som den opprinnelige avkastningen vil stige (eller falle) når leien når ERV. F.eks £ 150,000 ERV per år £ 1850,000 verdivurdering 150000/1850000 = 0,081 eller 8,1%

Tilsvarende avkastning ligger et sted mellom den opprinnelige avkastningen og den reverserende avkastningen. Den innkapsler eiendommens DCF med husleie som stiger (eller faller) fra den nåværende årlige leien til den underliggende estimerte leieverdien (ERV) minus kostnader som påløper underveis. Diskonteringsrenten som brukes til å beregne netto nåverdi (NPV) av DCF til lik null er ekvivalent avkastning, eller IRR .

Beregningen tar ikke bare hensyn til alle kostnader, men andre forutsetninger, inkludert leieomtaler og ugyldige perioder. En prøve- og feilmetode kan brukes til å identifisere tilsvarende utbytte av en DCF , eller hvis du bruker Excel, kan målsøkingsfunksjonen brukes.

Hvordan evaluere avkastningen

Alle finansielle instrumenter konkurrerer med hverandre på markedet. Avkastning er en del av den totale avkastningen ved å ha et verdipapir. Høyere avkastning tillater eiere å få tilbake investeringene sine tidligere, og dermed redusere risikoen. Men på den annen side kan en høy avkastning skyldes en fallende markedsverdi for verdipapiret som følge av høyere risiko.

Avkastningsnivået varierer hovedsakelig med forventningene om inflasjon . Frykt for høy inflasjon i fremtiden betyr at investorer ber om høy avkastning (en lav pris mot kupongen) i dag.

Instrumentets modenhet er et av elementene som avgjør risiko . Forholdet mellom avkastning og løpetid på instrumenter med tilsvarende kredittverdighet, er beskrevet av rentekurven . Lange daterte instrumenter har vanligvis høyere avkastning enn kort daterte instrumenter.

Avkastningen til et gjeldsinstrument er generelt knyttet til kredittverdigheten og misligholdssannsynligheten til utstederen. Jo mer standardrisiko, jo høyere vil avkastningen være i de fleste tilfeller, siden utstedere trenger å tilby investorer en viss kompensasjon for risikoen.

Languages

In other projects