Joel Greenblatt - Joel Greenblatt
Joel Greenblatt | |
|---|---|
| Født |
13. desember 1957
Great Neck , New York
|
| Nasjonalitet | forente stater |
| Alma mater | Wharton School ved University of Pennsylvania |
| Okkupasjon | Administrerende rektor og medsjef for investeringsdirektør i Gotham Asset Management Grunnlegger av New York Securities Auction Corporation Tidligere styreleder i Alliant Techsystems |
| Nettsted | Columbia Business School fakultet |
Joel Greenblatt (født 13. desember 1957) er en amerikansk akademiker, hedgefondforvalter, investor og skribent. Han er en verdiinvestor , alumnus ved Wharton School ved University of Pennsylvania , og adjunkt ved Columbia University Graduate School of Business . Han driver Gotham Funds med sin partner, Robert Goldstein. Han er tidligere styreleder i Alliant Techsystems (1994–1995) og grunnlegger av New York Securities Auction Corporation. Han er også direktør i Pzena Investment Management, et firma som spesialiserer seg på verdinvestering og kapitalforvaltning for kunder med høy formue.
tidlig liv og utdanning
Greenblatt ble født i Great Neck, New York . Greenblatt er utdannet ved The Wharton School ved University of Pennsylvania , og fikk sin BS summa cum laude i 1979 og sin MBA i 1980. På Wharton ble hans artikkel "How the small investor can beat the market" publisert i The Journal of Portfolio Management . Greenblatt tilbrakte ett år med å studere jus ved Stanford Law School i California før han droppet for å satse på en karriere innen finans.
Karriere innen finans
Fra Gotham Capital til Gotham Asset Management
I 1985 startet Greenblatt et hedgefond, Gotham Capital, med 7 millioner dollar, hvorav de fleste ble levert av " junk-bond king" Michael Milken . Robert Goldstein begynte i Gotham Capital i 1989. I Gotham Capital mellom 1985 og 1994 ledet Greenblatt en årlig avkastning på 50% "etter alle utgifter", men "før generell partners incentivallokering" avgifter; eller 30%, fratrukket alle gebyrer.) Gotham spesialiserte seg på "spesielle situasjoner" som spinoffs og andre omstruktureringer i selskaper. I januar 1995 returnerte Gotham all kapital til eksterne partnere (ca. $ 500 millioner dollar).
Fra 1995 til 2009 var Gotham Capital stengt for eksterne investorer.
I 2000 hjalp Gotham Capital Michael Burry med å opprette sitt hedgefond Scion Capital ved å kjøpe 25% av kapitalen for en million dollar etter skatt. Dette var første gang Greenblatt hjalp eller inngikk et samarbeid med en ekstern investor. I oktober 2006 utgjorde Gothams investering i midlene som forvaltes av Scion 100 millioner dollar. Basert på uenigheter om Burrys strategi om å satse mot det amerikanske boligmarkedet, ønsket Gotham Capital og andre investorer til slutt pengene sine tilbake. Burry brukte imidlertid en bestemmelse i prospektet til å "sidelomme" (blokkere uttak) mellom 50 og 55 prosent av Greenblatt-investeringen, et beløp som tilsvarer hans kortsats for kredittstandardbytte som deretter tapte penger. Gotham Capital truet med å saksøke Burry fordi det var "vilt ukonvensjonelt å lomme en investering som det åpenbart var et marked for". 31. august 2007 løftet Burry sidelommen og begynte å laste ut sine egne kreditt default swaps "som nå var en veldig lønnsom innsats ettersom boligmarkedet var i krise. Fondet Scion Capital økte mer enn 100 prosent. Gotham forlot sine investeringer, både i forvaltede fond av Scion Capital og som aksjonær. I 2015 filmatiseringen av Michael Lewis 's bok The Big Short , Tracy Letts vises som 'Lawrence felt', en fiktiv sammensatt av Greenblatt og andre som hadde investert med Burry.
I 2008 ble Gotham Asset Management, LLC opprettet som "etterfølgeren til investeringsrådgivningsvirksomheten til Gotham Capital". I 2010 startet Gotham fire konvensjonelle aksjefond som samlet inn 360 millioner dollar. I januar 2014 forvaltet aksjefondene 1 milliard dollar. På grunn av tilførsel av nye penger økte dette plutselig til 4,8 milliarder dollar i oktober 2014 og kulminerte kort til 13,1 milliarder dollar i mars 2015. Fra november 2019 forvalter Gotham Asset Management, LLC 5,6 milliarder dollar.
Professor for verdinvestering
Siden 1996, lærer Joel Greenblatt verdi investere klasser for MBA- studenter ved Columbia University 's Graduate School of Business .
Value Investors Club
Greenblatt grunnla et nettsted med John Petry kalt Value Investors Club, der investorer godkjente gjennom en søknadsprosess utveksling av verdi og investeringsideer for spesielle situasjoner. Medlemskapet er begrenset til 250 medlemmer og anses som svært prestisjefylt. En akademisk studie fra 2012 viste at anbefalinger fra medlemmer faktisk ser ut til å generere betydelig unormal fortjeneste. Klubben deler ut $ 5000 hver andre måned til medlemmer som gir de beste rådene.
Magic Formula Investing
Boken hans The Little Book that Beats the Market (Wiley, 2005 og 2010) introduserte en investeringsstrategi med " magic formula investing ", som er en metode for å bestemme hvilke aksjer som skal kjøpes: "billige og gode selskaper" med høy inntjeningsavkastning og høy avkastning på investert kapital . Hans strategi er omtalt i The Guru Investor av John P. Reese . Flere studier fra hele verden har funnet at Greenblats formel har en tendens til å resultere i langsiktig outperformance i forhold til markedsgjennomsnitt, men er også forbundet med betydelig høyere kortsiktig volatilitet og skarpere nedtrekk på grunn av hans konsentrerte tilnærming til 20–30 aksjer.
Formel Investering
I oktober 2009 lanserte han Formula Investing, et online pengeforvaltningsfirma som følger investeringsstrategien beskrevet i hans bestselgende bok New York Times The Little Book That Beats the Market . Formula Investing var et pengeforvaltningsfirma som bruker et proprietært aksjescreeningssystem og en disiplinert tilnærming til å forvalte porteføljer av verdipapirer. Firmaet tilbød sine tjenester til individuelle investorer og institusjoner og til registrerte investeringsrådgivere, som kunne bruke Formula Investing som underrådgiver. Formula Investing brukte et system som bestemmer porteføljevalg basert på en kombinasjon av deres relative billighet og kvalitet, målt ved inntjeningsavkastning og avkastning på kapital. Formula Investing tillot penger å bli forvaltet på en disiplinert måte som fjerner faktorer, som overflødige følelser og fremtidige anslag, som ofte fører til dårlige investeringsresultater. I februar 2014 ble Formula Investings virksomhet slått sammen til Gotham Asset Management, rådgiveren for Formula Investing Mutual Funds.
Filantropi
Greenblatt er også kjent for sine bidrag til utdanning i New York City. I 2002 donerte han 2,5 millioner dollar til PS 65Q, en offentlig barneskole i bydelen Queens , hvis elever i stor grad kommer fra nabolagets søramerikanske og sørasiatiske innvandrermiljøer. Denne investeringen, omtrent $ 1000 per student per år i løpet av fem år, hjalp PS 65Q med å gå fra en skole som sliter til en urban suksesshistorie nesten over natten. Han fortsetter å hjelpe skolen i Ozone Park for tiden ettersom de har fortsatt å stige. Nylig mottok skolen og rektor Rafael Morales en fremdriftsrapport på A, og scoret 98 av mulige 100 poeng.
I 2006 hjalp Greenblatt også med å starte Success Academy Charter Schools , den gang kjent som Harlem Success Academy Charter School, en barneskole i byens historisk afroamerikanske nabolag . Han er også styremedlem i Institute for Student Achievement, en nasjonal leder for å utvikle nye små videregående skoler og omdanne store omfattende offentlige videregående skoler til små læringssamfunn.
I løpet av 2007 og 2008 opprettet Joel Greenblatt, Robert Goldstein og Gary Curhan et nettsted, inspirert av Value Investors Club, for å anspore idédeling for å fremme kreftforskning. Den til slutt unike $ 1 million Gotham -prisen for kreftforskning ble tildelt i 2008 til Alexander Varshavsky for å prøve å finne et potensielt sårbart trekk ved kreftceller som ikke vil endre seg under tumorprogresjon.
Greenblatt er en grunnleggende Master Player of the Portfolios med Purpose virtuell aksjehandelskonkurranse.
Bibliografi
- Greenblatt, Joel (1997). Du kan være et aksjemarkedsgeni: Avdekk de hemmelige skjulestedene for aksjemarkedsfortjeneste . New York: Simon & Schuster . ISBN 0-684-83213-5.
- Greenblatt, Joel (2006). Den lille boken som slår markedet . Hoboken, NJ: John Wiley & Sons . ISBN 0-471-73306-7.Oppdatert 2010 -versjon: Den lille boken som fortsatt slår markedet . ISBN 978-0470624159 .
- Greenblatt, Joel (2011). Den store hemmeligheten for den lille investoren: En ny rute til langsiktig investeringssuksess . New York: Crown Publishing Group . ISBN 978-0-385-52507-7.
- Greenblatt, Joel (2011). Le petit livre qui bat le marché [ Den lille boken som slår markedet ] (på fransk). Oversatt av Monet, Roland. Hendaye, Frankrike: Valor Editions. ISBN 978-2-36117-001-1.