Variabel universell livsforsikring - Variable universal life insurance

Variabel universell livsforsikring (ofte forkortet til VUL) er en type livsforsikring som bygger en kontantverdi. I en VUL kan kontantverdien investeres i et stort antall separate kontoer , som ligner på verdipapirfond , og valget av hvilken av de tilgjengelige separate kontoene som skal brukes er helt opp til kontraktsinnehaveren. Den "variable" komponenten i navnet refererer til denne muligheten til å investere i separate kontoer hvis verdier varierer - de varierer fordi de er investert i aksje- og/eller obligasjonsmarkeder. Den 'universelle' komponenten i navnet refererer til fleksibiliteten eieren har til å foreta premiebetalinger. Premiene kan variere fra ingenting i en gitt måned opp til maksimum definert av Internal Revenue Code for life insurance. Denne fleksibiliteten står i kontrast til hele livsforsikring som har faste premiebetalinger som vanligvis ikke kan gå glipp av uten å oppheve forsikringen (selv om man kan bruke en automatisk premielån -funksjon, eller overgi utbytte for å betale en hel livspremie).

Variabelt universelt liv er en type permanent livsforsikring , fordi dødsgodtgjørelsen blir utbetalt hvis den forsikrede dør når som helst så lenge det er tilstrekkelig kontantverdi til å betale forsikringskostnadene i polisen. Med de fleste om ikke alle VUL -er, i motsetning til hele livet, er det ingen begavelsesalder (alderen da kontantverdien er lik dødsgodtgjørelsesbeløpet , som for hele livet vanligvis er 100). Dette er nok en viktig fordel med VUL fremfor hele livet. Med en typisk politikk for hele livet er dødsgodtgjørelsen begrenset til ansiktsbeløpet som er angitt i forsikringen, og ved begavelsesalder er ansiktsbeløpet alt som utbetales. Med enten død eller begavelse beholder forsikringsselskapet enhver kontantverdi bygget opp gjennom årene. Noen deltakende politikker for hele livet tilbyr imidlertid ryttere som spesifiserer at eventuelt utbytte betalt på polisen skal brukes til å kjøpe "betalte tillegg" til politikken som øker både kontantverdien og dødsgoder over tid.

Hvis investeringer som gjøres i de separate kontoene utfører forsikringsselskapets generelle konto, kan det oppstå en høyere avkastning enn den faste avkastningen som er typisk for hele livet. Kombinasjonen gjennom årene uten begavelsesalder, kontinuerlig økende dødsgodtgjørelse, og hvis det opptjenes høy avkastning i de separate kontoene til en VUL-policy; dette kan resultere i høyere verdi for eieren eller mottakeren enn for en hel livspolicy med de samme beløpene som er betalt inn som premier.

Regulering av VUL -leverandører

Fordi de separate kontoene er verdipapirer , må representanten som gir et VUL arbeide i samsvar med verdipapirregelverket i landet eller provinsen der han opererer. Og fordi de er livsforsikringer, kan VUL bare selges av representanter som har riktig lisens til å selge livsforsikring i områdene de opererer i. Forsikringsselskapet som gir forsikringen må også være lisensiert som et "forsikringsselskap".

Denne doble forskriften hjelper til med å beskytte forbrukere, som kan slå opp oversikten over lovbrudd fra enhver leverandør oppført av den regulerende SRO ( selvregulerende organisasjon ) eller provinsielle verdipapirkommisjon .

  1. USA . VUL kan bare selges i USA av representanter som har en "produsenter" livsforsikringslisens i staten (e) der de opererer. Forsikringsselskapet som gir forsikringen må også være lisensiert i staten (e) som et "forsikringsselskap". Fordi de separate kontoene er verdipapirer , må representanten arbeide gjennom en megler/forhandler registrert hos USAs SRO, Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) og selv være registrert hos FINRA. (FINRA har en elektronisk database en investor kan bruke til å slå opp lovbrudd og lovgivningsmessige handlinger fra enhver megler eller megler/forhandler.) Faktumet om en representants verdipapirregistrering vil vises på hans statsforsikringslisens som "Variabel" som i "kvalifisert for livet" og variable produkter. " (Den eksakte formuleringen kan variere fra stat til stat.)
  2. Canada . VUL, som livsforsikring, kan bare selges i Canada av representanter for livsforsikring som er registrert hos forsikringsregulatoren i deres provinsielle jurisdiksjon. Representanter må overholde livsforsikringsbestemmelsene i sin respektive provins (vanligvis en provinsiell "forsikringslov"). Og ettersom VULs er livsforsikringer, må leverandører overholde de nasjonale livsforsikringsforskriftene ("forsikringsselskapsloven") som er opprettet av The Office of the Superintendent of Financial Institutions (OSFI). Siden VULs for øyeblikket ikke anses å være verdipapirer i Canada, er de underlagt lettere regulatorisk granskning enn typiske verdipapirprodukter. I Canada er det ingen reell differensiering mellom universelt liv og variabelt universelt liv.

Bruker

Variabel universell livsforsikring mottar spesielle skattefordeler i USAs Internal Revenue Code. Kontantverdien i livsforsikring er i stand til å tjene investeringsavkastning uten å pådra seg nåværende inntektsskatt så lenge den oppfyller definisjonen av livsforsikring og politikken gjelder. Den skattefrie investeringsavkastningen kan betraktes som brukt til å betale for forsikringskostnader i forsikringen. Se delen "Skattefordeler" for mer.

I en teori om livsforsikring, behovsbasert analyse, er livsforsikring bare nødvendig i den grad eiendeler etterlatt av en person ikke vil være nok til å dekke inntekts- og kapitalbehovet til hans eller hennes pårørende. I en form for variabel universell livsforsikring er kostnaden for kjøpt forsikring bare basert på forskjellen mellom dødsgodtgjørelsen og kontantverdien (definert som nettobeløpet i fare sett fra forsikringsselskapets perspektiv). Derfor, jo større kontantverdiakkumulering, desto lavere er nettobeløpet i risiko, og jo mindre forsikring blir det kjøpt.

En annen bruk av variabel universell livsforsikring er blant relativt velstående personer som årlig gir penger til barna sine for å legge inn VUL -forsikringer under fritaksavgiften. Svært ofte gir personer i USA med en formue som er høy nok til at de vil støte på eiendomsskatten penger til barna sine for å beskytte at pengene blir beskattet. Ofte gjøres dette innenfor en VUL-policy fordi dette tillater utsettelse av skatt (som det ikke ville eksistere noe alternativ i tillegg til skolepenger som er spart i en pedagogisk IRA eller 529-plan), sørger for permanent livsforsikring og vanligvis kan nås skattefritt ved å låne mot politikken.

Kontraktfunksjoner

Ved å la kontraktsinnehaveren velge investeringene i polisen, tar forsikringen på seg investeringsrisikoen, og får større potensiell avkastning på investeringene til gjengjeld. Hvis investeringsavkastningen er svært dårlig, kan dette føre til at en policy faller bort (slutter å eksistere som en gyldig policy). For å unngå dette tilbyr mange forsikringsselskaper garanterte dødsytelser opp til en viss alder så lenge en gitt minimumspremie betales.

Førsteklasses fleksibilitet

VUL -politikken har stor fleksibilitet når det gjelder å velge hvor mange premier som skal betales for en gitt dødsgodtgjørelse. Minstepremien påvirkes først og fremst av kontraktsfunksjonene som tilbys av forsikringsselskapet. For å opprettholde dødsgaranti må det spesifiserte premienivået betales hver måned. For å beholde forsikringen, trenger du vanligvis ikke å betale premie så lenge det er nok kontantverdi i forsikringen for å betale den månedens forsikringskostnad. Maksimumsbeløpet er sterkt påvirket av koden for livsforsikring. Internal Revenue Code seksjon 7702 setter grenser for hvor mye kontantverdi som kan tillates og hvor mye premie som kan betales (både i et gitt år og over bestemte tidsperioder) for en gitt dødsgodtgjørelse. Den mest effektive politikken når det gjelder vekst i kontantverdi, ville ha maksimal premie betalt for minimum dødsstønad. Da ville forsikringskostnadene ha den minste negative effekten på veksten av kontantverdien. I ytterste konsekvens ville det være en livsforsikring som ikke hadde noen livsforsikringskomponent, og som helt var kontantverdi . Hvis den mottok gunstig skattebehandling som livsforsikring, ville det være det perfekte skattehuset , ren investeringsavkastning og ingen forsikringskostnader. Faktisk da variabel universell livspolicy først ble tilgjengelig i 1986, kunne kontraktseiere foreta svært høye investeringer i sine retningslinjer og mottok ekstraordinære skattefordeler. For å dempe denne praksisen, men likevel oppmuntre til kjøp av livsforsikring, utviklet IRS retningslinjer for tillatte premier for en gitt dødsstønad.

Maksimal premie

Standardsettet var todelt: å definere en maksimal kontantverdi per dødsgodtgjørelse og å definere en maksimal premie for en gitt dødsgodtgjørelse. Hvis maksimumspremien overskrides, kvalifiserer polisen ikke lenger for alle fordelene ved en livsforsikringskontrakt, og kalles i stedet en modifisert begavelseskontrakt eller en MEC. En MEC mottar fortsatt skattefri investeringsavkastning og en skattefri dødsgodtgjørelse, men uttak av kontantverdi i en MEC er på ' LIFO ' basis, hvor inntekt trekkes først og beskattes som vanlig inntekt . Hvis kontantverdien i en kontrakt overstiger den angitte prosentandelen dødsgoder, kvalifiserer polisen ikke lenger som livsforsikring i det hele tatt, og alle investeringsinntekter blir umiddelbart skattepliktige i det året den angitte prosentandelen overskrides. For å unngå dette definerer kontrakter dødsstønaden som den høyeste av den opprinnelige dødsgodtgjørelsen eller beløpet som trengs for å oppfylle IRS 'retningslinjer. Den maksimale kontantverdien er bestemt til å være en viss prosentandel av dødsgodtgjørelsen. Andelen varierer fra omtrent 30% for unge forsikrede, og faller til 0% for de som fyller 100 år.

Maksimumspremiene er fastsatt av IRS-retningslinjene slik at premiene som betales innen en syvårsperiode etter en kvalifiserende hendelse (for eksempel kjøp eller dødsstønad), vokser med 6% og bruker maksimal garantikostnad for forsikring i forsikringskontrakten, ville gi polisen ved 100 år (dvs. at kontantverdien ville være lik dødsgodtgjørelsen). Mer spesifikke regler justeres for premier som ikke betales i like store beløp over en syvårsperiode. Hele maksimalpremien (større enn 7 -årspremien) kan betales på ett år, og det kan ikke betales flere premier med mindre dødsgodtgjørelsen økes. Hvis retningslinjepremien på 7 år overskrides, blir politikken en MEC.

For å legge til mer forvirring kan syvårig MEC-premienivå ikke betales i VUL hvert år i 7 år, og fortsatt unngå MEC-status. MEC -premienivået kan bare betales i praksis i omtrent 4 år før tilleggspremier ikke kan betales hvis man ikke ønsker status som MEC. Det er en annen premie designet for å være den maksimale premien som kan betales hvert år en policy er i kraft. Denne premien bærer forskjellige navn fra forskjellige forsikringsselskaper, en som kaller den retningslinjen for maksimal premie. Dette er premien som ofte når den mest effektive bruken av politikken.

Investeringsvalg

Antall og type valg tilgjengelig varierer fra selskap til selskap, og fra policy til policy. Den nåværende generasjonen av VUL-policyer har et bredt utvalg av underkontoer for forsikringseieren å fordele sine verdier for overgivelse av kontanter til. Disse nyere retningslinjene tilbyr ofte 50 eller flere separate kontoer som dekker hele spekteret av aktivaklasser og administrasjonsstiler.

Separate kontoer er organisert som stiftelser som skal forvaltes til fordel for de forsikrede, og er navngitt slik fordi de holdes "atskilt" fra "generelle kontoen" til livsforsikringsselskapet. De ligner på fond, men har forskjellige forskriftskrav.

Skattefordeler

  • Skatt utsatt vekst av kontantoverleveringsverdier mens en politikk er i kraft
  • FIFO -tilbaketrekningsstatus på premier betalt inn i kontrakten
  • Inntektsfrie forsikringslån fra forsikringer som ikke er endrede kapitalavtaler
  • Inntektsfrie dødsytelser (kan være underlagt eiendomsskatt hvis forsikringen eies av den forsikrede)

Skatter er hovedårsaken til at personer i høyere skatteklasser (25%+) ønsker å bruke en VUL over enhver annen akkumuleringsstrategi. For noen i en skattegruppe på 34%(føderal og stat) kan investeringsavkastningen på de separate kontoene i gjennomsnitt være 10%, og ved 75 -årsalderen vil forsikringens dødsytelse ha en intern avkastning på 9%. For å få en avkastning på 9% på en vanlig skattepliktig konto, i en skatteklasse på 34%, må man tjene 13,64%. Et alternativ for dette i 34% skatteklassen ville være å vurdere å bruke Variable Annuities som ikke begrenser bidragene og trekke seg fra det uten å annullere kontrakten.

Andre alternativer for de i skattegruppen på 34% som eier sine egne selskaper, ville være å vurdere SEP IRA, selskap 401ks eller pensjonsordninger fra et selskapsperspektiv, eller å innlemme og konsultere en skattespesialist.

Disse tallene antar utgifter som kan variere fra selskap til selskap, og det antas at VUL er finansiert med en minimum pålydende verdi for premienivået. Kontantverdiene vil også være tilgjengelige for å finansiere livsstil eller personlig forvaltede investeringer på skattefri basis i form av refusjon av innbetalte premier og forsikringslån (som vil bli betalt av ved død ved dødsgoder.)

Risiko for variabelt universelt liv

  • Forsikringskostnad - forsikringskostnaden for VUL -er er vanligvis basert på terminpriser, og etter hvert som de forsikrede blir eldre, øker risikoen for dødelighet og øker forsikringskostnadene. Hvis den ikke overvåkes på riktig måte, kan forsikringskostnadene til slutt overstige de utgifter som tømmer besparelsene. Hvis dette fortsetter på lang sikt, vil besparelsene bli oppbrukt, og de forsikrede vil få muligheten til å øke kontantutgiftene for å dekke de høyere forsikringskostnadene eller avbryte polisen uten å spare eller verken forsikring eller veldig dyr forsikring.
  • Kontantutgifter - kontanter som trengs for å effektivt bruke en VUL er generelt mye høyere enn andre typer forsikringer. Hvis en politikk ikke har riktig finansiering, kan den bortfalle.
  • Investeringsrisiko - fordi underkontoene i VUL kan være investert i aksjer og obligasjoner, tar den forsikrede nå investeringsrisikoen fremfor forsikringsselskapet. Investeringsfondets tap og gevinst avhenger hovedsakelig av aksjemarkedsstrømmen.
  • Kompleksitet - VUL er et komplekst produkt, og kan lett brukes (eller selges) upassende på grunn av dette. Riktig finansiering, investering og planlegging er vanligvis nødvendig for at VUL skal fungere som forventet.

Generell bruk av variabelt universelt liv

Dette er funksjonene som vanligvis markedsføres av forsikringsselskaper, men VUL vil i de fleste tilfeller begrense den forsikrede til å kunne dra fordel av bare en av disse funksjonene som er oppført. Hver av disse funksjonene kan oppnås på andre måter.

  • Økonomisk beskyttelse - som med alle livsforsikringsprogrammer, kan VUL -er brukes til å beskytte en familie ved for tidlig død.
  • Skattefordeler - på grunn av sin skatteutsatte funksjon, kan VUL tilby en attraktiv skattefordel, spesielt for de i høyere skatteklasser. For å oppnå dem må politikken være svært finansiert (men fortsatt ikke-MEC), for at skattefordelene skal oppveie forsikringskostnadene. Disse skattefordelene kan brukes til enten ...
    • Utdanningsplanlegging - kontantverdien av en VUL kan brukes til å finansiere barns utdanning, så lenge politikken startes veldig tidlig. Også å sette penger inn i en VUL kan brukes til å hjelpe barn med å kvalifisere for føderal økonomisk bistand, siden den føderale regjeringen ikke tar hensyn til kontantverdien ved beregning av EFC ( Expected Family Contribution ).
    • Pensjonistplanlegging-på grunn av sin skattefrie policy-lånefunksjon, kan VUL også brukes som skattefordelte inntektskilder ved pensjonering, forutsatt at pensjonisttilværelsen ikke er i nær fremtid og politikken ikke er en modifisert begavelseskontrakt. Igjen må politikken være skikkelig finansiert for at denne strategien skal fungere.
  • Eiendomsplanlegging - de med en stor eiendom (Det er nødvendig med søknad for eiendommer med kombinert bruttoformue og tidligere avgiftspliktige gaver som overstiger $ 4 430 000 som er effektive for avdøde som dør 1. januar 2015 eller senere) kan noen ganger bruke en VUL som en del av eiendomsplanleggingsstrategien til redusere eller unngå eiendomsskatt ved å opprette en livsforsikring som noen ganger er kjent som et ILIT.

Kritikk av variabelt universelt liv

Litt generell kritikk

  • Potensielt høyere kostnader - VUL -forsikringer kan være dyrere enn andre typer permanent forsikring, for eksempel hele livet og tradisjonelle universelle liv. Volatilitet i verdier for overgivelse av kontanter, spesielt ved sen varighet, kan forårsake en "omvendt dollarkostnadsgjennomsnitt" -effekt som resulterer i høyere kostnader til forsikringsgebyrer. Riktig finansiering av en kontrakt kan redusere denne risikoen, men den kan ikke elimineres fullstendig.
  • Noen eldre VUL-retningslinjer har begrensede valg for underkontoer. Dette problemet er blitt sterkt korrigert med at den nåværende generasjonen av policyer har 50 eller flere underkontoer som dekker alle de store aktivaklassene, med mer enn en underkontokontakt.
  • Polisadministrasjonskostnader og forsikringskostnader kan øke etter selskapets innfall, med forbehold om et kontraktsmessig maksimum.
  • VUL er relativt komplekst sammenlignet med tradisjonelt hele liv eller terminliv.

Noe kritikk handler ikke om produktet, men snarere salgstaktikken som brukes av noen forsikringsagenter.

  • Å projisere maksimal illustrert antatt rente (vanligvis 12%), ved bruk av nåværende (eller antatte) administrasjonskostnader og løpende kostnader til forsikring, uten å vise den potensielle klienten flere andre antatte avkastninger, noe som skaper et Blue Sky -problem.

Noen regulatorer blir også kritisert.

  • The Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) ikke tillater forsikringsselskaper å illustrere Vul politikk ved hjelp av en stokastisk projeksjon (ofte kalt en 'Monte Carlo simulering'), noe som begrenser agenter for å bruke 'rett linje', konstant renteforutsetninger.

Referanser

Eksterne linker