Kreditt syklus - Credit cycle
Den kredittsyklusen er utvidelsen og sammentrekningen av tilgang til kreditt over tid. Noen økonomer, inkludert Barry Eichengreen , Hyman Minsky og andre post-keynesianske økonomer , og noen medlemmer av den østerrikske skolen , anser kreditsykluser som den grunnleggende prosessen som driver konjunktursyklusen . Men mainstream økonomer mener at kredittsyklusen ikke fullt ut kan forklare fenomenet konjunkturer, med langsiktige endringer i nasjonale sparerater, og finans- og pengepolitikk, og relaterte multiplikatorer også være viktige faktorer. Investor Ray Dalio har regnet kredittkretsløpet sammen med gjeldssyklusen , formuesgapssyklusen og den globale geopolitiske kretsløpet, blant de viktigste kreftene som driver verdensomspennende skift i formue og makt.
Under en utvidelse av kreditt, er formuespriser by opp av de med tilgang til leveraged kapital. Denne prisinflasjonen kan da føre til at en ikke-bærekraftig spekulativ pris "boble" utvikler seg. Oppsvinget i skapelsen av nye penger øker også pengemengden til virkelige varer og tjenester, og stimulerer dermed økonomisk aktivitet og fremmer vekst i nasjonalinntekt og sysselsetting.
Når kjøpernes midler er oppbrukt, kan det oppstå en prisnedgang i de markedene som hadde hatt nytte av kredittutvidelsen. Dette kan da føre til insolvens , konkurs og utestenging for de låntakerne som kom sent til det markedet. Dette kan igjen true solvens og lønnsomhet i selve banksystemet, noe som resulterer i en generell sammentrekning av kreditt når långivere prøver å beskytte seg mot tap.
Se også
- Østerriksk konjunkturteori
- Likviditetsfelle
- Spekulativ boble
- For stor til å feile
- Null rentepolitikk (ZIRP)