Lån for aksjer - Loans for shares scheme
| ||
|---|---|---|
|
Første termin
Andre termin Etter formannskapet
|
||
Fra 1995 begynte Boris Jeltsins regjering å privatisere statseide aksjer i selskaper gjennom et lån for aksjer . Ordningen bidro til å samle inn penger til Jeltsins gjenvalgskampanje i 1996 og til å restrukturere de nysolgte selskapene samtidig (for å avsette kommunister-sympatisører). Blant figurer som har gitt midler var mange bankfolk (se brev av tretten ). Resten inkluderte enheter som Stolichny bank ( russisk : Столичный банк ) og World bank (som lånte en liten prosentandel av oljeselskapet Sibneft ) og til og med noen målrettede investeringer fra USAID i bistand til Chubais.
Ordningen ble først og fremst overvåket av Anatoly Chubais som var knyttet til USAID -programmet som ble ledet av sjef for Harvard Institute for International Development (HIID). på den tiden.
Foretak leier ut
For å gjøre selskaper hvis aksjer ble solgt av regjeringen lønnsomme, søkte de nye investorene å restrukturere dem og installere en vestlig stil tilnærming ved å eliminere rødt direktorat. Det krevde dem imidlertid til å skyve ut forankrede ledere med kommunistisk troskap. Dette hadde allerede blitt en umåtelig mer tungvint oppgave når kommunistene tok kontroll over Russlands lovgiver i valget i 1995 og ville bli gjort uutholdelig utfordrende hvis kommunistene skulle ta kontroll over Russlands utøvende regjering. Følgelig, for at selskapene skulle tjene penger, følte investorene at kommunistene måtte tape valget. Auksjonene ble rigget og manglet konkurranse, og ble i stor grad kontrollert av favoriserte innsidere med politiske forbindelser eller brukt til fordel for kommersielle banker selv.
Investorer låser seg inne
Ordningen ble strukturert på en måte som gjorde Jeltsins seier til en sterk interesse hos de involverte investorene. To-trinns-programmet var strukturert slik at lånene skulle bli tildelt før valget, men auksjonen av aksjene kunne først finne sted etter valget, noe som gjorde det økonomisk bekymrende for dem at Jeltsin ville vinne valget.
31. august 1995 holdt Jeltsin et innledende møte med ti russiske forretningsmoguler om bankspørsmål. I sine kommentarer kommenterte Jeltsin sin tro på at bankene skulle ha en politisk rolle. "Russiske bankfolk deltar i landets politiske liv. ... Bankene, som hele Russland, lærer demokrati."
Auksjonene for lån til aksjer i november-desember 1995 tillot de mer iøynefallende av "oligarkene", som de nå ble kjent, å omplassere som kapteiner for industrien. Opprinnelig drømt av Vladimir Potanin fra Oneximbank, ble denne privatiseringsordningen støttet av Chubais, men også av Kreml -konservative som Soskovets, som var den som fikk Jeltsins signatur på den. Til rimelige kjellerpriser hentet Potanin Norilsk Nickel , verdens største smelteverk av palladium og nikkel, og han, Mikhail Khodorkovskii fra Menatep, og Boris Berezovskii kjøpte oljegigantene Sidanco, Yukos og Sibneft .
I 1995, som sto overfor et alvorlig skattemessig underskudd og i desperat behov for midler til presidentvalget i 1996 , vedtok regjeringen i Boris Jeltsin en "lån-for-aksjer" -ordning foreslått av bankmannen Vladimir Potanin og godkjent av Chubais, den gang visestatsminister, der noen av de største statlige industrielle eiendelene (inkludert statseide aksjer i Norilsk Nickel , Yukos , Lukoil , Sibneft , Surgutneftegas , Novolipetsk Steel og Mechel ) ble leid ut gjennom auksjoner for penger lånt av forretningsbanker til regjeringen. Auksjonene ble rigget og manglet konkurranse, og ble i stor grad kontrollert av favoriserte innsidere med politiske forbindelser eller brukt til fordel for kommersielle banker selv. Ettersom verken lånene eller de leasede foretakene ble returnert i tide, ble dette effektivt en form for å selge eller privatisere statlige eiendeler til svært lave priser.
"Reformene på 1990 -tallet var hovedsakelig arbeidet til rådgiverne som ble hentet inn under daværende president Boris Jeltsin. I frykt for at befolkningen snart kan få en forandring i hjertet og snu ryggen til reformene, Yegor Gaidar og Anatoly Chubais, sjefen Russiske arkitekter for prosessen, bestemte seg for å akselerere den, selge statlige ressurser og foretak for liten eller ingen kostnad. Ikke lenge i prosessen ble eierskapet til noen av Russlands mest verdifulle ressurser auksjonert bort av oligark-eide banker under en ordning kalt " Lån for aksjer. "Selv om de visstnok handlet på vegne av staten, rigget bankauksjonærene prosessen-og i nesten alle tilfeller endte de som de vellykkede budgiverne. Slik fikk Khodorkovsky en eierandel på 78 prosent i Yukos, verdt om lag 5 milliarder dollar, for bare 310 millioner dollar, og hvordan Boris Berezovsky fikk Sibneft, en annen oljegigant, til en verdi av 3 milliarder dollar, for rundt 100 millioner dollar. [...] [T] regjeringen var generelt ute av stand til å utøve mye kontroll. Siden t han var veldig svak, disse "nye russerne" betalte lite eller ingen skatt på sine kjøp. "
- Marshall Goldman , professor i økonomi og assisterende direktør for russiske studier ved Harvard .
"Mye av den andre privatiseringsbølgen som fant sted-spesielt" lån-for-aksjer "-ordningen, der store russiske banker skaffet aksjer i selskaper med stort potensial som sikkerhet for lån til staten-ble til en uredelig ødelegger, noe som vakte kritikk fra mange "
- John Nellis, senter for global utvikling
En "mindre kynisk" tolkning ble foreslått av professor i statsvitenskap og internasjonale studier, Russell Bova, som tilbød som et alternativ, at Chubais kan ha blitt motivert av bekymringer for at privatisering ville mislykkes, at i møte med økonomiske vanskeligheter midt på 1990-tallet, landet kan gå tilbake til en kommunistisk gjenoppblomstring hvis fremskritt ikke ble opprettholdt, og at i lys av disse bekymringene kan de langsiktige politiske målene om demokratisering og fordeling av eiendeler fra statlige hender til privat eierskap ha blitt ansett som viktigere enn mulige kortsiktige gevinster fra eiendelssalget: "[I] f som betydde undervurdering av statens eiendeler, så vær det"
Konsekvenser
Ordningen har blitt oppfattet av mange som urettferdig og uredelig, og det er lån-for-aksjer-ordningen som ga opphav til klassen av russiske forretningsoligarker , som har konsentrert enorme eiendeler, ytterligere økt formuesgapet i Russland og bidratt til politisk ustabilitet. Videre på mellomlang sikt gjorde denne ordningen betydelig skade på russisk vekst siden oligarkene innså at kjøpene deres kunne bli sett på som uredelige av fremtidige regjeringer, og dermed forsøkte de å fjerne eiendeler fra de statlige foretakene i stedet for å bygge dem opp.