Prognoseperiode (økonomi) - Forecast period (finance)

I bedriftsfinansiering , i sammenheng med diskontert kontantstrømsvurdering , er prognoseperioden den tidsperioden der individuelle årlige kontantstrømmer inngår i verdsettelsesformelen . Kontantstrømmer etter prognoseperioden er representert med et fast tall, "terminalverdien" , bestemt ved å anta forutsetninger knyttet til den bærekraftige sammensatte årlige vekstraten eller exit multiple .

Det er ingen faste regler for å bestemme varigheten av prognoseperioden. Å velge en prognoseperiode på for eksempel 10 år vil imidlertid ikke være meningsfull når individuelle kontantstrømmer bare med rimelighet kan modelleres i fire år; se kontantstrømsprognose . Antall prognoseår skal derfor begrenses av "meningsfullheten" i de enkelte årlige kontantstrømmene fremover. For å løse dette er det tre typiske metoder for å bestemme prognoseperioden.

  1. Basert på selskapsposisjonering: Prognoseperioden tilsvarer årene hvor meravkastning er oppnåelig. I løpet av de valgte årene bør selskapet forvente å gi avkastning på nye investeringer som er større enn kapitalkostnadene . Dette vil være basert på forventet konkurranseevne, kombinert med kjente hindringer for inngang . Se: Porter's fem krefter , et velkjent verktøy for å analysere en virksomhets konkurranse; og bærekraftig vekstrate § Fra et økonomisk perspektiv for diskusjon er det økonomiske argumentet her.
  2. Basert på exit-strategi: Antall år etter som en "exit" er planlagt. En exit kan enten være positiv (fusjon, erverv, børsnotering ) eller negativ ( konkurs ). Denne metoden brukes vanligvis av investorer i venturekapital og private equity , og planlegger en positiv exit. Se: Private equity § Tidsfrister for investeringer ; Venturekapital § Finansieringstrinn .
  3. Basert på markedskarakteristikker: Bestem en prognoseperiode ved å velge et antall år basert på markedets egenskaper. Bedrifter i etablerte og kjente markeder er bedre egnet for lengre prognoseperioder enn de som åpner for et nytt marked, eller startups .

Se også

Stub ikon

Denne finansrelaterte artikkelen er en stub . Du kan hjelpe Wikipedia ved å utvide den .