X5 Retail Group - X5 Retail Group

X5 Group
LSE :  Fem
MCX :  Fem
Industri detaljhandel
Grunnlagt 2006
Hovedkvarter
Moskva
,
Russland
Nøkkel folk
 Igor Shekhterman, Stephan DuCharme
Inntekt $ 27,3 milliarder (2020)
1,46 milliarder dollar (2020)
392 millioner dollar (2020)
Totale eiendeler 16,2 milliarder dollar (2020)
Sum egenkapital 1,31 milliarder dollar (2020)
Antall ansatte
 339.716 (2020) Rediger dette på Wikidata
Nettsted x5 .ru /no /

X5 Group (tidligere kjent som X5 Retail Group ) er en ledende russisk matforhandler .

Selskapet driver flere utsalgs formater: nærhets butikker under Pyaterochka merkevare, supermarkeder under Perekrestok merkevare og hypermarkeder under Karusel merkevare, samt Perekrestok.ru elektroniske markedet, den 5Post pakke og Dostavka.Pyaterochka og Perekrestok.Bystro mat levering tjenester .

Selskapets globale depotkvitteringer er notert på London Stock Exchange (LSE) og Moskva Stock Exchange (MSE).

Dens andel av matvaremarkedet økte fra 47. til 42. plass blant verdens Topp-250 forhandlere i Global Powers of Retailing 2020 og tok 11. plassen i Topp-50 raskt voksende globale detaljister (ifølge Deloitte); den ble rangert som 41. blant de 50 beste globale detaljene (ifølge Kantar Consulting).

I mars 2021, etter forsøk på 52 supermarkeder, lanserte gruppen (i partnerskap med Visa og Sber) biometri med betaling med et blikk ved selvbetjeningskasseterminaler i supermarkeder og nærbutikker. Ansiktsgjenkjenningssystemet forventes å bli utvidet til 3000 X5-eide butikker innen utgangen av 2021.

Historie

I 1995 ble den første Perekrestok -butikken åpnet i Moskva . I 1999 ble butikkjeden Pyaterochka grunnlagt og den første butikken ble åpnet i St. Petersburg . I 2005 fullførte Pyaterochka en børsnotering på London Stock Exchange.

X5 ble grunnlagt i mai 2006 etter sammenslåingen av detaljhandelsformatene Pyaterochka og Perekrestok. I 2008 kjøpte X5 hypermarkedskjeden Karusel.

Andre større oppkjøp inkluderer: 82 Paterson -supermarkeder (2009), mer enn 660 Kopeyka -butikker (2010), 103 Pokupochka -butikker i Samara -regionen (2014), 104 butikker eid av Rosinka Group i Sørvest -Russland og 100 butikker eid av Soseddushka -detaljhandel kjeden i Orenburg -regionen (2015) og 99 Polushka -butikker i Bashkortostan (2018), samt 85 butikker Telezhka, Tverskoy kupets og Volny kupets i fire regioner (2019). I 2018 begynte X5 GDR -er å handle på Moskva -børsen.

Aksjonærstruktur

I 2018 er X5s aksjonærstruktur som følger: CTF Holdings SA (struktur i Alfa Group ): 47,86%; Intertrust Trustees Ltd (Axon Trust): 11,43%; X5 -direktører: 0,06%; egne aksjer : 0,01%, aksjonærer med mindre enn 3%: 40,63%.

Utbyttepolitikk

I 2017 godkjente selskapet sin utbyttepolicy .

De viktigste prinsippene i utbyttepolitikken er som følger:

1) Utbyttepolitikken angir en målutbetalingsgrad på minst 25% av X5 Retail Groups konsoliderte IFRS -resultat, forutsatt at selskapets økonomiske stilling tillater det.

2) Når du vurderer et forslag til utbytte for generalforsamlingen, i representantskapet vil bli ledet av et mål konsolidert netto gjeld / EBITDA forholdet under 2,0x, i tråd med selskapets finansieringsstrategi. Den endelige avgjørelsen om utbetaling av utbytte vil alltid være avhengig av godkjenning av generalforsamlingen.

2017 utbytte utgjorde 21,6 milliarder rubler og utbytte for 2018 utgjorde 25 milliarder rubler, mens det planlagte tallet for 2019 er 30 milliarder rubler.

Ledelse

I 2012 ble Stephan DuCharme utnevnt til selskapets administrerende direktør og styreleder.

I 2015 ble Igor Shekhterman utnevnt til selskapets administrerende direktør og Stephan DuCharme utnevnt til styrets leder.

Formater uten nett

Hver av selskapets merker tilbyr et unikt kundeverdi -forslag og retter seg mot viktige deler av den russiske forbrukerpopulasjonen . Denne mangefasetterte strategien gjør at X5 Retail Group kan fange opp en betydelig del av veksten som er forventet for hvert av de tre største segmentene i Russlands matvaremarked.

Moskva nærhet lagrer Pyaterochka i det nye konseptet i 2019

Pyaterochka

Hovedartikkel: Pyaterochka

Pyaterochka er en detaljhandelskjede med nærbutikker.

Pyaterochka lanserte et nytt program for oppussing av butikker i 2019. Nye Pyaterochka vil tilby nesten dobbelt så mange ferske produkter i et salgsareal på rundt 150 kvm, som er omtrent halvparten av salgsgulvet. Grønnsaker , frukt og noen av de bedervelige produktene legges ut i den dedikerte friske sonen. På toppen av det selger det ommerkede Pyaterochka et bredt utvalg av matvarer som er klare til å spise, og har et spesielt område der kundene kan ta kaffe eller fersk appelsinjuice og lade gadgetene sine. Et eget bakeri gjorde det mulig å utvide tilbudet av brød og kringle.

I 2019 besto butikkjeden Pyaterochka av 15 354 butikker med en omsetning på 1,37 tr. RUB.

Moskva supermarked Perekrestok i det nye konseptet for 2020

Perekrestok

Hovedartikkel: Perekrestok (supermarkedskjede)

Perekrestok er en detaljhandelskjede med supermarkeder.

I mai 2019 ble Russlands største og mest oppdaterte smarte kjøkken lansert for å produsere halvfabrikata til butikkene, noe som tillot en 2,5 ganger økning i sortimentet som er ferdig til å spise og ferdig tilberedt under Perekrestok Chef merkevare i selskapets supermarkeder og økte også kvaliteten.

I februar 2020 har Perekrestok begynt utrullingen av det nye butikkonseptet. Blant høydepunktene i det nye konseptet er en oppdatert interiør og utvendig design, og et utvalg av nye tjenester som tilbys i butikken. Det nye Perekrestok-konseptet er designet for å dekke behovene til dagens kunder, inkludert hyppige kjøp av spiseklare og ferdige produkter. Omtrent 50% av salgsplassen vil være dedikert til ferske kategorier ( frukt , grønnsaker , meieriprodukter , ost , kjøttpålegg , fersk fisk og kjøtt ) eller salatbarer , bakerier og kafeer . En spesielt område vil bli fokusert på helsekost kategorien.

St. Petersburg hypermarked Karusel i det nye konseptet 2018

Perekrestok er Russlands største supermarkedskjede, som ved avslutningen av 2019 består av 852 supermarkeder med en omsetning på 273 milliarder RUB.

Karusel

Karusel er en detaljhandelskjede med matmarkeder.

I 2019 kunngjorde Х5 Retail Group sin beslutning om å transformere hypermarkedskjeden Karusel innen to år: - 34 butikker til å bli supermarkeder i stort format som administreres av detaljhandelskjeden Perekrestok innen begynnelsen av 2021; - 20 butikker stenger innen 2022; - 37 hypermarkeder for å fortsette driften under merkevaren Karusel.

Ved utgangen av 2019 hadde detaljhandelskjeden Karusel 91 hypermarkeder med en omsetning på 87 milliarder RUB.

Chizhik

I oktober 2020 lanserte X5 Group en ny hard diskotek "Chizhik" i Moskva og i Balashikha med forventninger til den føderale ekspansjonen. Et år etter ble 27 harddisker i Chizhik åpnet i Moskva og i Moskva oblast med 70 forventede, også i regioner, mot slutten av året 2021. I 2022 kunngjorde X5 Group at 3000 butikker i Chizhik skulle åpnes om 3 år, til tross for såkalt "kannibalisering" som betyr tap av publikum i andre butikker i X5 -gruppen, tiltrukket av Chizhik.

Online detaljhandel og tjenester

I tillegg til detaljhandelskjedene administrerer X5 Retail Group nettbutikken Perekrestok.ru og Dostavka.Pyaterochka og Perekrestok.Bystro -mat og levering av 5Post -pakker.

Moskvas mørke butikk på nettbutikken Perekrestok.ru

Perekrestok.ru

I 2017 ble nettbutikken Perekrestok.ru introdusert i Moskva og i oktober 2018 i St. Petersburg.

En mørk butikk kombinerer funksjoner i en tradisjonell butikk og et lager: den er ikke beregnet for kjøp, men merchandising -skjermen ligner på en butikk. I motsetning til et tradisjonelt lager, vises en mørk butikk online bestillinger og varer individuelt.

Perekrestok.ru online supermarkedresultater
Parameter / år 2018 2019
Netto inntekter , russiske rubler, millioner Øke 1 290 Øke 4310
Antall bestillinger, tusen Øke 408 Øke 1 367
Gjennomsnittlig regning, russisk rubel Øke 3 526 Øke 3584

31. desember 2019 hadde nettbutikken to mørke butikker i Moskva og en mørk butikk i St. Petersburg.

Levering av mat

Den Dostavka.Pyaterochka ekspresslevering tjenesten ble lansert i 2019; bestillinger hentes i Pyaterochka -butikker. For prosjektet utviklet selskapet sin egen programvare som ble utviklet som dekker alle prosjektets operasjonelle og hjelpeprosesser. IT -systemet er integrert i Х5 Retail Group -infrastrukturen, slik at nye butikker kan kobles til tjenesten på bare noen få timer og varebalanser kan overvåkes praktisk talt i sanntid. Det er et patentert system som opererer for å hente bestillinger i en butikk; Dette reduserer monteringstiden betraktelig og optimaliserer personalarbeidet. Fra april 2020 var tjenesten live i Moskva , Skhodnya , Lyubertsy og Kazan .

Den Perekrestok.Bystro ekspresslevering tjenesten ble startet opp i 2020, med ordre samles på Perekrestok supermarkeder. Programvaren ligner på IT -systemet som brukes av Dostavka.Pyaterochka -tjenesten. Fra april 2020 opererte tjenesten i Moskva.

5 Innlegg

5Post er en underavdeling av X5 Retail Group, en utviklingstjeneste for levering av bestillinger fra nettbutikker og markedsplasser til selskapets butikker. Sommeren 2018 begynte underavdelingen å åpne de første skapene og bestille innsamlingssteder.

I juni 2019 X5 Retail Group og Unitrade Fortollings utviklet en ende-til-ende-tjeneste for utenlandske nettbutikker. Partnere henter bestillinger fra nettbutikkens lagre i Kina , tar dem med til Russland, toller dem og leverer dem til distribusjonssenteret X5 i Novosibirsk . Deretter leverer 5Post pakkene til butikkene.

På slutten av 2019 administrerte 5Post 12 sorteringsanlegg ved Х5 Retail Group distribusjonssentre og 8000 postamater og bestillingsinnsamlingssteder. I løpet av 2019 ble over fem millioner pakker levert til kunder.

Aktiviteter

Selskapets markedsposisjon

Selskapets markedsandel etter inntekter ved utgangen av 2019 var 11,5%. Nærmeste konkurrent var Magnit , med en markedsandel på matvarer på 7,6% (sammen med ikke-mat og ikke-detaljhandel-9,6%).

Andel av dagligvaremarkedet
Selskapet / året 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019
X5 Retail Group 5,5 % Øke 5,9 % Øke 6,3 % Øke 8,0 % Øke 9,5 % Øke 10,7 % Øke 11,5 %
Magnit 5,8 % Øke 6,9 % Avta 6,8 % Øke 7,4 % Øke 7,5 % Øke 7,7 % Avta 7,6 %
DKBR 1,8 % Øke 2,1 % Øke 2,9 % Øke 3,6 % Øke 3,9 % Øke 5,1 % Øke 5,7 %
Lenta 1,5 % Øke 1,8 % 1,8 % Øke 2,1 % Øke 2,5 % Øke 2,8 % Avta 2,5 %
Auchan 3,9 % Avta 3,1 % Avta 2,8 % Øke 2,9 % Avta 2,2 % Avta 1,9 % Avta 1,5 %
1. Magnits inntekter inkluderer inntekter fra matformater
2. I 2013-2014 ble bare andelen i Dixy Group beregnet; i 2015-2017-aggregatet til Dixy Group og Krasnoe & Beloe , ikke inkludert markedene for alkoholholdige drikkevarer i Bristol; i 2018-2019 - DKBR (i januar 2019 fusjonerte Dixy Group med markedene for alkoholholdige drikkevarer i Bristol og Krasnoe & Beloe -kjedene)

Operasjonelle og økonomiske resultater

31. desember 2019 drev selskapet 16 297 butikker, inkludert 15 354 nærbutikker i Pyaterochka, 852 supermarkeder i Perekrestok og 91 Karusel -supermarkeder, nettbutikken Perekrestok.ru (to mørke butikker i Moskva og en mørk butikk i St. Petersburg) og 5Post -levering service for nettbutikk- og markedsbestillinger (8000 postamater og bestillingsinnsamlingssteder).

Viktige finansielle indikatorer
Parameter / år 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019
Inntekt , russisk rubel, millioner Øke 534560 Øke 633 873 Øke 808 818 Øke 1 033 667 Øke 1295008 Øke 1532 537 Øke 1734347
Bruttoresultat , russisk rubel, millioner Øke 130 348 Øke 154 982 Øke 198 390 Øke 249 985 Øke 308 938 Øke 369 720 Øke 425 798
Brutto fortjenestemargin , % Øke 24,4 Øke 24,5 24,5 Avta 24,2 Avta 23,9 Øke 24,1 Øke 24,6
EBITDA , russisk rubel, millioner Øke 38 350 Øke 45 860 Øke 55 233 Øke 76 267 Øke 96 193 Øke 107 628 Øke 122 585
EBITDA -margin , % Øke 7,2 7,2 Avta 6,8 Øke 7,4 7,4 Avta 7,0 Øke 7,1
Driftsresultat , russisk rubel, millioner Øke 25 296 Øke 28 288 Øke 34 449 Øke 45 631 Øke 57 758 Øke 58 154 Øke 60 251
Driftsresultatmargin , % Øke 4,7 Avta 4,5 Avta 4,3 Øke 4,4 Øke 4,5 Avta 3,8 Avta 3,5
Netto overskudd , russisk rubel, millioner Øke 10 984 Øke 12 691 Øke 14 174 Øke 22 291 Øke 31 394 Avta 28 642 Avta 25 908
Netto fortjenestemargin , % Øke 2,1 Avta 2,0 Avta 1,8 Øke 2,2 Øke 2,4 Avta 1,9 Avta 1,5
Likviditetsoppdatering
Parameter / år 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019
Total gjeld , russisk rubel, millioner, inkl .: Avta 110 523 Øke 130 986 Øke 144 215 Øke 156033 Øke 194 296 Øke 207 764 Øke 227 933
Kortsiktig gjeld, russisk rubel, millioner Avta 30 680 Avta 15 834 Øke 42 670 Øke 45 168 Øke 58 674 Øke 60 435 Øke 74 755
Langsiktig gjeld, russisk rubel, millioner Øke 79 843 Øke 115 152 Avta 101 545 Øke 110 865 Øke 135 622 Øke 147 329 Øke 153 178
Netto gjeld, russisk rubel, millioner 102 912 Øke 105 363 Øke 135 257 Øke 137 843 Øke 166 691 Øke 183 396 Øke 209 331
Netto gjeld/EBITDA 2,68х Avta 2,30х Øke 2,45х Avta 1,81х Avta 1,73х Avta 1,70х Øke 1,71х
Antall butikker (per 31. desember)
Merke / år 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019
Pyaterochka 848 Øke 1 039 Øke 1392 Øke 2525 Øke 3220 Øke 3882 Øke 4 789 Øke 6 265 Øke 8 363 Øke 11 225 Øke 13 522 Øke 15 354
Kopeyka - - 660 - - - - - - - - -
Perekrestok 207 Øke 275 Øke 301 Øke 330 Øke 370 Øke 390 Øke 403 Øke 478 Øke 539 Øke 638 Øke 760 Øke 852
Karusel 46 Øke 58 Øke 71 Øke 77 Øke 78 Øke 83 Avta 82 Øke 90 Øke 91 Øke 93 Øke 94 Avta 91
Nærbutikk Express - - 45 Øke 70 Øke 134 Øke 189 Øke 209 Avta 187 Øke 194 Avta 165 Avta 55 -

Partnerskapsprosjekter

I 2013 startet X5 Retail Group et program for å tiltrekke fremleietakere , og innen utgangen av 2017 ble over 29 000 butikker åpnet i X5 -butikker av 5500 private foretak. Med 5000 fremleietakere er Pyaterochka ledende i antall partnere som står for over 8% av det totale salgsarealet. Mer enn 3000 av dem er bønder og små og mellomstore bedrifter som selger mat og barnevarer og tilbyr hverdagstjenester i nærheten av kassene utenfor Pyaterochkas shoppingområde eller inne som en butikk.

I april 2017 lanserte X5 Retail Group et samarbeidsprosjekt med Central Union of Consumer Societies of the Russian Federation (Centrosoyuz). COOP-Pyaterochka-formatet har potensial til å legge til opptil 1000 butikker over en treårsperiode. Partene er også enige om å åpne for 5000 Pyaterocka-baserte shop-in-shop hjørner av 2021 å selge bønder og forbruker kooperativer produkter.

IT og innovasjoner

Entered5 kom inn på innovasjonsmarkedet i 2017: innen juli 2019 hadde Х5 innovasjoner trukket inn over 800 oppstart. Fire hundre løsninger gjennomgikk en grundig vurdering av forretningseksperter, og noen av dem gikk videre til forretningsmodelleringsfasen. Mer enn 100 oppstart avanserte til prototype/pilotfasen og 14 prosjekter ble implementert. Considers5 vurderer teknologiske løsninger for fire viktige detaljhandelsområder: kundeopplevelse , drift i butikker, forsyningskjede og backoffice. Х5 fokuserer spesielt på smarte hylleprosjekter, fleksible prissystemer, robotisering , automatisering av kvalitet og ferskhetskontroll for matvarer og varesporing.

Utvikling av innovasjon

I juni 2017 X5 Retail Group og Internett Initiatives utviklingsfond (IIDF) lansert en spesialisert detaljhandel akselerator , med Petrovich og Sportmaster kjedene blant sine partnere. Oppstartsselskaper som slutter seg til IIDF-akseleratorprogrammet, kan ikke bare tiltrekke seg fra RUB 2 millioner til RUB 25 millioner investeringer fra fondet, men også å få råd fra X5-eksperter og teste sine forretningsideer på X5s anonymiserte database på over 3 milliarder kroner kjøp.

I mai 2018 lanserte X5 og Innopolis University felles arbeid med vitenskapelige forskningsprosjekter, spesielt på en pilotbutikk for det fremtidige prosjektet. I mars 2019 ble X5 bosatt i Innopolis spesielle økonomiske sone og åpnet et X5 utviklingssenter.

I oktober 2018 åpnet Х5 Retail Group en laboratoriebutikk i en nærbutikk i Pyaterochka for å teste muligheten for å introdusere ny teknologi. I butikken testes teknologier for ESL, videoanalyse , smarte hyller, digitale informasjonspaneler, selvskanning og betalingsscenarier og andre smarte butikkteknologier under "feltforhold". I november 2019 ble en annen laboratoriebutikk åpnet på et supermarked i Perekrestok.

I juni 2019 lanserte X5 Retail Group, sammen med Israel-Russia Chamber of Commerce (IRCC), oppstartskonkurransen X5 Retail-Tech Challenge. I juli 2019 begynte X5 å velge oppstart fra Estland , Latvia og Litauen . I oktober 2019 oppsummerte X5 Retail Group resultatene av en konkurranse om oppstart som ble holdt sammen med det spanske instituttet for utenrikshandel (ICEX).

I juli 2019 signerte Sberbank venturefond, Fort Ross Ventures og X5 Retail Group en avtale om strategisk partnerskap innen innovasjon, utveksling av teknologier og på jakt etter oppstart. I desember samme år startet X5 Retail Group og oppstartsakseleratoren Orange Fab et felles program for å søke og introdusere innovasjoner i Russland.

IT -infrastruktur

I april 2019 lanserte X5 en digital pakkeleveringsplattform. Løsningen brukte informasjonssystemer for å samle postamater, sorteringsanlegg og lagerutstyr. For leveranser i Russland leverer nettbutikker og markedsplasser til X5-distribusjonssentre, mens forhandleren henter leveranser på tvers av landegrenser. Plattformen har en kapasitet på opptil en million forsendelser om dagen.

Salg

I november 2017 introduserte X5 maskinlæring for å styrke målrettet markedsføring i supermarkedskjeden Perekrestok, og utviklet personlige tilbud for alle medlemmer av Perekrestok Club lojalitetsprogram .

I desember 2017 lanserte Mail.Ru Group og X5 et partnerskap i online annonsering som målretter og vurderer dens innvirkning på offline salg i visse butikker. MyTarget -plattformklienter får tilgang til X5s anonymiserte data om forbrukeratferd for å øke nøyaktigheten av annonsemålretting og koble annonsevisningsdata til salgsytelse i kjedene Pyaterochka, Perekrestok og Karusel.

I juni 2018 begynte X5 å implementere videoanalyse og datasynsteknologi basert på nevrale nettverk og kunstig intelligens . Det fremskynder kontrollen over butikkoppsett og antall produkter i hyllene med en faktor ti, og reduserer antall personer som forlater butikken uten kjøp og krymping med henholdsvis 10% og 20%.

I mai 2018 fullførte X5 et vellykket stort prosjekt for å automatisere prosesser for etterspørsel og påfyll i både butikker og på Perekrestok og Karusel distribusjonssentre. For dette formål redesignet selskapet sin kjerne logistikk , markedsføring og salgsprosesser , og introduserte et ende-til-ende system for supply chain management , noe som økte prognosens nøyaktighet med 17% og økte produkttilgjengeligheten med 5%. Selskapet reduserte også lagernivået med 13%.

I mai 2018 introduserte X5 automatisert detaljert planogram for hypermarkeder . Det spiller inn i butikkutstyrets egenskaper, kundepreferanser, historiske data om lageromsetning etter produkttype, sortiment etter kategori, emballasjestørrelse og type, etc. Etter tre måneders bruk økte systemet salget med opptil 10,5% i noen kategorier. .

Sommeren 2019 begynte X5 Retail Group å produsere selvbetjente kasseapparater. Selskapet utviklet enheten og selve programvaren: maskinene er utstyrt med en multi -berøringsskjerm , 2D strekkodeskanner , stereohøyttalere , en mikrofon for lydapper og taletjenester og et 3D -kamera . I den andre fasen la X5 til en plattform for veiing av varer, og det er planer om et raskt betalingssystem ved hjelp av QR -koder og Face ID -teknologi.

Eiendomstransaksjoner

I februar 2018 lanserte X5 en online tjeneste som hjelper eiendomseiere med å beregne gjennomsnittlig leie hvor som helst hvor Pyaterochka har tilstedeværelse. Tjenesten gjør det også mulig for utleiere å tilby lokaler eller eiendom for utleie eller salg umiddelbart, hvis eiendommen oppfyller alle kriteriene for åpning av butikk, eller tilby en tomt for bygging av butikk.

Logistikk

X5 begynte å implementere sin logistikk separasjonsstrategi i 2013, med sikte på å dele produktstrømmer for nærbutikker, på den ene siden, og supermarkeder og hypermarkeder, på den andre siden.

31. desember 2019 drev X5 Retail Group 42 distribusjonssentre som spenner over 1,2 millioner kvadratmeter, inkludert 31 sentre som serverer Pyaterochka og 11 sentre som betjener super- og hypermarkedsformatene (Perekrestok og Karusel).

31. desember 2019 består flåten til X5 av 4 124 eide lastebiler.

Bærekraftig utvikling

I desember 2019 godkjente X5 Retail Group Tilsynsråd en strategi for bærekraftig utvikling som inkluderer fire mål: å støtte lokalsamfunn gjennom utvikling av sosiale investeringer og veldedige prosjekter; fremme en sunn livsstil og tilgjengelighet av sunne matvarer av god kvalitet; gi anstendige arbeidsforhold og like muligheter for alle ansatte; legge til rette for ansvarlig forbruk og bruk av ressurser.

Referanser

Eksterne linker