Williams Act - Williams Act

Williams Act

Lang tittel	En lov som gir full offentliggjøring av selskapets eierandel av verdipapirer i henhold til verdipapirmarkedsloven av 1934
Godkjent av	den 90. amerikanske kongressen
effektiv	29. juli 1968
siteringer
Offentlig rett	90-439
Vedtekter for øvrig	82  Stat.  455
kodifisering
Titler endret	15
Lovgivende historie
USAs høyesterett tilfeller
Piper v. Chris-Craft Industries, Inc. Rondeau v. Mosinee Paper Corp.

The Williams Act (USA) refererer til 1968 endringer i Securities Exchange Act av 1934 vedtatt i 1968 om anbud tilbud . Lovgivningen ble foreslått av senator Harrison A. Williams fra New Jersey.

Williams-loven endret Securities and Exchange Act fra 1934 (15 USC § 78a ff.) For å kreve obligatorisk utlevering av informasjon angående tilbud om kontant anbud. Når en person, en gruppe eller et selskap søker å få kontroll over et annet selskap, kan det komme med et tilbud. Et anbudstilbud er et forslag om å kjøpe aksjer fra aksjeeierne for kontanter eller en slags sikkerhet for det overtakende selskapet. Siden midten av 1960-tallet har tilbud om kontantinnkjøp for bedriftsovertagelser blitt foretrukket fremfor det tradisjonelle alternativet, fullmaktkampanjen . En fullmaktkampanje er et forsøk på å oppnå stemmer fra nok aksjonærer til å få kontroll over selskapets styre.

På grunn av misbruk av tilbud på kontant anbud, vedtok kongressen Williams Act i 1968, hvis formål er å kreve full og rettferdig avsløring til fordel for aksjeeierne, samtidig som den gir tilbydere og ledelse like muligheter til å presentere sakene sine på en rettferdig måte.

Handlingen krever at enhver person som tilbyr et kontant tilbud (som vanligvis er 15-20% utover gjeldende markedspris) for et selskap, som er pålagt å være registrert i henhold til føderal lov, skal offentliggjøre den føderale verdipapir- og utvekslingskommisjonen (SEC) kilden til midlene som brukes i tilbudet, formålet som tilbudet legges til, planene kjøperen kan ha hvis det lykkes, og eventuelle kontrakter eller forståelser angående målforetaket.

Innlevering og offentlig avsløring med SEC kreves også av alle som anskaffer mer enn 5 prosent av utestående aksjer i en klasse av et selskap som er underlagt føderal registreringskrav. Kopier av disse avsløringsuttalelsene må også sendes til hver nasjonal verdipapirbørs hvor verdipapirene omsettes, noe som gjør informasjonen tilgjengelig for aksjonærer og investorer.

Loven pålegger også diverse materielle begrensninger for mekanikken i et kontant anbudstilbud, og det innfører et bredt forbud mot bruk av falske, villedende eller ufullstendige uttalelser i forbindelse med et anbudstilbud. Loven gir SEC myndighet til å anlegge tvangsfullbyrdelsessøksmål.

I løpet av de siste årene har kompliserte former for derivater som bærer, men ikke faktisk utgjør selskapets aksjer, blitt vanlig, har tolkning av Williams Act blitt vanskelig. Denne utviklingen kom i hodet i 2008 over jernbaneselskapet CSX Corporation .

Se også