Bedriftsaksjon - Corporate action

Bedriftsøkonomi
Ser nordover fra New York Stock Exchange, New York City, 2005
Arbeidskapital
Seksjoner
Samfunnsdeler

En virksomhetshandling er en hendelse initiert av et offentlig selskap som bringer eller kan medføre en faktisk endring i verdipapirene - egenkapital eller gjeld - utstedt av selskapet. Foretakshandlinger blir vanligvis avtalt av selskapets styre og autorisert av aksjonærene . For noen arrangementer har aksjonærer eller obligasjonseiere lov til å stemme på arrangementet. Eksempler på aksjeselskaper inkluderer aksjesplitt , utbytte , fusjoner og oppkjøp , fortrinnsrettsemisjoner og avvik .

Noen selskapshandlinger som utbytte (for aksjepapirer) eller kupongutbetalinger (for gjeldspapirer) kan ha en direkte økonomisk innvirkning på aksjonærene eller obligasjonseierne; et annet eksempel er en innkalling (tidlig innløsning) av en gjeldssikkerhet. Andre virksomhetshandlinger som aksjesplitt kan ha en indirekte økonomisk innvirkning, da den økte likviditeten til aksjer kan føre til at aksjekursen synker. Noen virksomhetshandlinger, som navnendringer eller tickersymbolendringer for bedre å gjenspeile selskapets forretningsfokus, har ingen direkte økonomisk innvirkning på aksjonærene; verdipapirer kan imidlertid være oppført under en annen sikkerhetsidentifikator (f.eks. ISIN , CUSIP , Sedol ). For eksempel endret "Apple Computers" navnet til Apple Inc.

Oversikt

Typer

Det er tre typer virksomhetshandlinger: frivillig, obligatorisk og obligatorisk med valg.

  • Obligatorisk selskapshandling : En obligatorisk virksomhetshandling er en hendelse initiert av styret i selskapet som berører alle aksjonærer. Deltakelse av aksjonærer er obligatorisk for disse bedriftens handlinger. Et eksempel på en obligatorisk bedriftshandling er kontant utbytte. En aksjonær trenger ikke å handle for å motta utbyttet. Andre eksempler på obligatoriske virksomhetshandlinger inkluderer aksjesplitt , fusjoner, forhåndsrefusjon, retur av kapital , bonusutstedelse , endring av aktiva ID og avvik . Strengt tatt er ordet "obligatorisk" ikke passende fordi aksjonæren ikke er pålagt å gjøre noe; aksjonæren er bare en passiv mottaker i alle tilfeller sitert ovenfor. Det er ingenting aksjonæren må gjøre eller gjøre i en obligatorisk bedriftsaksjon.
  • Frivillig bedriftshandling : En frivillig bedriftshandling er en handling der aksjonærene velger å delta i aksjonen. Det kreves et svar for at selskapet skal behandle handlingen. Et eksempel på en frivillig bedriftsaksjon er et anbudstilbud . Et selskap kan be aksjonærer om å tilby sine aksjer til en forutbestemt pris. Aksjonæren kan eller ikke delta i anbudstilbudet. Aksjonærer sender svarene til selskapets agenter, og selskapet vil sende inntektene fra handlingen til aksjonærene som velger å delta.
  • Obligatorisk med valg av bedriftshandling : Denne bedriftens handling er en obligatorisk bedriftshandling hvor aksjonærer får sjansen til å velge mellom flere alternativer. Et eksempel er kontant- eller aksjeutbytteopsjon med en av opsjonene som standard. Aksjonærer kan eller ikke sende inn sine valg. Hvis en aksjonær ikke sender inn valget, blir standardalternativet brukt.

Noen markedsdeltakere bruker en annen metode for å skille mellom typer handlinger. For eksempel kan "obligatorisk bedriftshandling" og "obligatorisk med valg bedriftens handling" brukes sammen. DTC bruker begrepene fordeling, innløsning og omorganisering.

Hensikt

Formål med bedriftens handlinger

De viktigste grunnene til at selskaper bruker bedriftsaksjoner er:

  • Returner fortjeneste til aksjonærene : Kontantutbytte er et klassisk eksempel der et offentlig selskap erklærer at det skal utbetales utbytte på hver utestående aksje. Bonus er et annet tilfelle der aksjonæren blir belønnet. I en strengere forstand, fondsemisjon skal ikke påvirke aksjekursen, men i virkeligheten, i sjeldne tilfeller, det gjør og resulterer i en generell økning i verdi.
  • Påvirke aksjekursen : Hvis prisen på en aksje er for høy eller for lav, blir aksjens likviditet under. Aksjer priset for høyt vil ikke være rimelig for alle investorer, og aksjer som er priset for lavt kan bli fjernet . Foretakshandlinger som aksjesplitt eller omvendt aksjesplitt øker eller reduserer antall utestående aksjer for å redusere eller øke aksjekursen. Tilbakekjøp er et annet eksempel på å påvirke aksjekursen der et selskap kjøper tilbake aksjer fra markedet i et forsøk på å redusere antall utestående aksjer og dermed øke prisen.
  • Bedriftsrestrukturering : Bedrifter restrukturerer for å øke lønnsomheten. Eksempler inkluderer fusjoner (der to selskaper som er konkurransedyktige eller komplementære slår sammen krefter) og avvik (hvor et selskap bryter seg for å fokusere på kjernekompetansen).

innvirkning

Gunstig innvirkning av bedriftens handlinger

Som eier måles effekten av en bedriftshandling vanligvis i form av endringer i verdipapirene og / eller kontantposisjonene , slik at bedriftens handlinger kan deles inn i to kategorier:

  • Fordeler : Handlinger som resulterer i en økning i posisjonseierens verdipapirer eller kontantposisjon, uten å endre den underliggende sikkerheten. Eksempler inkluderer bonusutgaver , som er obligatorisk med alternativ / handling / hendelse.
  • Omorganiseringer : Handlinger som omformer eller omstrukturerer den reelle eierens underliggende verdipapirposisjon, noe som noen ganger også resulterer i en kontant utbetaling. Eksempler inkluderer aksjerestruktureringer, konverteringer og abonnementer .

Varslingskrav

For å holde investorer og markedet informert om bedriftens handlinger, må de kunngjøres. For offentlige selskaper som er notert på børser, håndterer børsene selve kunngjøringen, varsler aksjonærene og gjør informasjon om selskapets handling tilgjengelig online. For selskaper som handel i over-the-counter (OTC) markedet, amerikanske føderale verdipapirtilsyn oppgave Financial Industry Regulatory Authority (FINRA), en selvregulerende organisasjon, med behandling av corporate action kunngjøringen.

Hendelsesinformasjonsflyten for offentlige selskaper der aksjeeiere eller obligasjonseiere kan stemme involverer vanligvis mange parter. Informasjonen kunngjøres først av selskapet til børsen. Finansielle dataleverandører samler inn slik informasjon og formidler den via sine egne tjenester til banker, institusjonelle investorer , finansielle databehandlere og andre markedsaktører. I tillegg samler verdipapirsentralen (CSD) i det respektive markedet dataene og informerer CSD-deltakerne som holder den respektive aksjen eller obligasjonen i varetekt om den kommende selskapshandlingen. CSD setter en frist for deltakerne der valget må returneres. CSD-deltakerne formidler deretter informasjonen videre til sine kunder (f.eks. Banker, institusjonelle investorer eller private kunder), som igjen må sende inn valget innen fristen som CSD-deltakeren har satt.

Referanser

Eksterne linker